金融界基金10月12日讯 嘉实惠泽灵活配置混合型证券投资基金(LOF)（简称：嘉实惠泽混合(LOF)，代码160722）10月11日净值下跌2.05%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9265元，累计净值为0.9509元。

　　嘉实惠泽混合(LOF)基金成立以来收益-5.15%，今年以来收益-8.69%，近一月收益-0.28%，近一年收益-9.04%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为肖觅，自2018年03月30日管理该基金，任职期内收益-9.24%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有长荣股份（持仓比例4.98%）、福耀玻璃（持仓比例3.49%）、新华保险（持仓比例2.23%）、华菱钢铁（持仓比例2.04%）、招商银行（持仓比例1.96%）、南钢股份（持仓比例1.95%）、申通快递（持仓比例1.94%）、新钢股份（持仓比例1.90%）、宏发股份（持仓比例1.82%）、长久物流（持仓比例1.61%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，经济运行总体平稳，但因为去杠杆大环境下地产引擎后续动力不强，地方债务问题仍然明显，加上中美贸易摩擦逐渐深化，市场对宏观经济预期转为悲观，股票市场出现比较明显的下跌。结构上，和宏观经济更相关的资本品行业出现比较大的回调，大众消费、医药等和宏观经济相关性不强的行业个股表现相对较强。??基于外部环境以及基金流动性的考虑，本基金运作上相对稳健，重点选择性价比较高的优质公司，风格相对均衡。同时积极通过打新和现金管理等方式增强收益。报告期内本基金在封闭期内所投资的部分非公开发行股票解禁期满，本基金相应做了减持操作。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9716元；本报告期基金份额净值增长率为-4.25%，业绩比较基准收益率为-4.68%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　上半年宏观经济总体平稳，展望下半年，因为去杠杆持续，地产产业链有出现一定程度下滑的可能性；消费端结构上仍然会持续升级，但总量仍会受制于棚改货币化政策的收缩；净出口在贸易战背景下也有收缩可能性。整体来看经济难有特别强的自发表现，但政策层面有出维稳政策的较大可能，总体来看对宏观经济并不十分悲观。这种经济形势实际上也在倒逼多数行业做转型升级，在经济体量已经很大的情况下，这种转型升级也能带来有相当投资价值的结构性机会。目前时间点，保险为代表的个人金融服务、消费升级相关的品牌消费品、大众消费品和相关服务、部分找到未来需求方向的工业品、能改善经营效率的企业服务等都是这种结构性机会的体现，会体现为相关行业显著的超额收益和个别公司良好的股价表现。（点击查看更多基金异动）

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