金融界基金10月12日讯 鑫元鑫趋势灵活配置混合型证券投资基金（简称：鑫元鑫趋势灵活配置混合C，代码004948）10月11日净值下跌1.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9315元，累计净值为0.9315元。

　　鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金成立以来收益-6.85%，今年以来收益-10.54%，近一月收益-2.32%，近一年收益-7.51%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为丁玥，自2017年09月04日管理该基金，任职期内收益-6.95%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中航光电（持仓比例4.02%）、中国石化（持仓比例2.94%）、利亚德（持仓比例2.76%）、安琪酵母（持仓比例2.54%）、中国巨石（持仓比例2.43%）、长春高新（持仓比例2.35%）、桐昆股份（持仓比例2.18%）、中国医药（持仓比例2.17%）、复星医药（持仓比例2.04%）、贵州茅台（持仓比例1.95%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年国内经济增长稳中趋缓，通胀回落。尽管经济的同步指标显示出一定的韧性，但社融数据快速下行，中美贸易摩擦升级，信用风险发酵致利差走扩、融资困难，人民币快速贬值等一系列先行指标恶化，且负面影响相互叠加，引发了市场风险偏好的急速下行，权益市场呈现普跌的态势。市场风格也出现了快速的轮换和漂移，上半年除医药板块持续表现强劲外，其他板块均出现了较为剧烈的震荡。本基金在市场的剧烈震荡中，仓位控制相对谨慎，持仓结构也顺应市场变化进行了调整，增加了利率债的配置；股票结构方面，着眼于长期，降低房地产相关产业链持仓，增加了宏观经济敏感度弱的行业和公司。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末鑫元鑫趋势A基金份额净值为1.0165元，本报告期基金份额净值增长率为-2.65%；截至本报告期末鑫元鑫趋势C基金份额净值为1.0103元，本报告期基金份额净值增长率为-2.98%；同期业绩比较基准收益率为-5.02%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018下半年，我们认为去杠杆的大方向不会轻易动摇，但冲击最大的时刻可能已经过去。当前叠加了更为严峻的外部环境后，政策边际上出现缓和，可以认为政策底已经出现。但仅靠基建难以完全对冲经济的下行风险，下半年乃至明年经济仍有下行的压力，经济底还未到来。权益市场今年以来的大幅下行，提前释放了风险，预计市场底会在政策底和经济底之间的某个时刻出现，配置机会将逐步到来。目前大部分子行业处于历史较低的估值水平，这是我们对市场并不过度悲观的一个重要因素。但我们也会谨慎甄别未来可能的盈利下滑导致的估值陷阱，将持仓集中在“成长确定，市场空间大以及现金流充沛”的优质个股，灵活调整权益与债券的资产配置，力争为持有人获得长期的稳定回报。（点击查看更多基金异动）

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