金融界基金10月12日讯 鹏华先进制造股票型证券投资基金（简称：鹏华先进制造股票，代码000778）公布最新净值，下跌4.69%。本基金单位净值为1.219元，累计净值为1.219元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为11.19亿元，上期规模为39.06亿元，减少71.35%。

　　鹏华先进制造股票型证券投资基金成立于2014-11-04，业绩比较基准为“中证装备产业指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益22.02%，今年以来收益-25.81%，近一月收益-8.07%，近一年收益-27.78%，近三年收益0.74%。近一年，本基金排名同类（336/529），成立以来，本基金排名同类（101/640）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-20.61%，近两年定投该基金的收益为-20.11%，近三年定投该基金的收益为-16.13%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为袁航，自2014年11月04日管理该基金，任职期内收益22.02%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为三一重工（持仓比例8.34% ）、天润乳业（持仓比例8.14% ）、中航机电（持仓比例7.18% ）、乐普医疗（持仓比例4.32% ）、天顺风能（持仓比例4.20% ）、应流股份（持仓比例4.09% ）、威孚高科（持仓比例4.07% ）、涪陵榨菜（持仓比例3.39% ）、上汽集团（持仓比例3.18% ）、中国重汽（持仓比例3.12% ），合计占资金总资产的比例为50.03%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为天润乳业（持仓比例8.44% ）、天顺风能（持仓比例7.53% ）、中航机电（持仓比例6.23% ）、三一重工（持仓比例5.73% ）、威孚高科（持仓比例3.72% ）、应流股份（持仓比例3.66% ）、乐普医疗（持仓比例3.40% ）、四创电子（持仓比例3.08% ）、金风科技（持仓比例2.94% ）、鲍斯股份（持仓比例2.70% ），合计占资金总资产的比例为47.43%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，宏观经济总体表现较为平稳，投资、消费增速虽然有所下降，但仍展现出韧性，发电量、货运量等总量指标呈现出经济仍然保持相对的热度。进出口方面，中美贸易战有所升级，后续可能会对经济增长产生一定的影响。监管方面，国内出台了多项政策控制金融杠杆、深化金融改革、防范金融风险，立足于实现中长期的金融稳定。市场方面，上半年A股呈现普跌格局，主板、中小板及创业板均出现显著回调，部分行业及个股的估值已经降至历史低位。投资策略上，本基金坚持自下而上、优选个股，为投资者选择成长性突出、管理优异的制造型企业，组合重心偏向蓝筹型、价值型企业，重点持仓标的集中在工程机械、汽车以及食品饮料板块。上半年，组合净值也受到了市场整体回调的影响,从相对收益角度来看，亏损幅度小于同期绝大部分指数。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期净值增长率为-11.50%,同期上证综指涨跌幅为-13.90%，深证成指涨跌幅为-15.04%，沪深300指数涨跌幅为-12.90%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望后市，我们倾向于认为市场存在结构性的机会：??（1）经济在短期内失速衰退的概率较低，政府也在调整财政及货币政策，以对冲中美贸易摩擦的影响、缓解国内流动性压力。??（2）展望1-2年的投资维度，市场的配置价值在提升。??一方面，目前的估值对于市场而言并不是负面因素，权重板块的估值已经明显回调，成长板块的估值总体显著低于历史均值水平。历史上每一轮股灾的爆发往往伴随着高估值泡沫的破裂，而市场在低估值区间大幅下跌的情形极为少见。另一方面，部分优质企业的增长趋势仍在延续，中国作为全球第二大经济体在产业层面兼具广度和深度，能够寻觅出未来两年业绩保持连续成长的标的。??（3）股权质押规模未来将有所收缩，个股的平仓风险在局部仍会有所暴露，我们也认为行情的上涨特征更多表现为结构性机会而非全面上涨，选择业绩增速与估值相匹配的优质标的仍是把握机会的核心策略。??结构上，我们重点看好两类投资机会：一是先进制造，包括工程机械、军工、新能源汽车等；二是消费升级，包括食品饮料、医药、旅游以及家电等。??

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