金融界基金10月15日讯 大成景恒混合型证券投资基金（简称：大成景恒混合C，代码006038）10月12日净值下跌1.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9250元，累计净值为0.9250元。

　　大成景恒混合C基金成立以来收益-8.78%，今年以来收益-8.78%，近一月收益-9.93%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为苏秉毅，自2018年06月26日管理该基金，任职期内收益-8.78%。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，随着金融监管统一及资管新规发布，对银行理财、通道业、打破刚兑、控制杠杆务等均做出了明确规范，将对资本市场和大资管行业都带来深远影响。资管新规带来的信用收缩，使得实体经济也承受一定压力，企业盈利存在下行风险。此外，主要经济体之间的贸易摩擦对市场情绪产生较多扰动，同时为进出口带来较大不确定性。与此同时，货币政策则维持总量宽松。受这些因素影响，权益市场持续调整，而债券走势则相对较好。组合操作上，本基金根据市场变化灵活调整了权益仓位，有效规避了系统风险。债券操作方面，精选匹配于保本期的利率债和存单品种。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止本报告期末，大成景恒混合A的份额资产净值为1.014。本报告期转型前（2018.1.1-2018.6.25）大成景恒保本的基金份额净值增长率为1.20%，同期业绩比较基准收益率为1.37%；转型后（2018.6.26-2018.6.30）大成景恒混合A的份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为-1.05%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，外部环境和经济政策均面临较大的不确定性。经济基本面短期内不会发生较大变化。中美贸易摩擦并没有缓和的迹象，人民币汇率也不稳定，这无疑加大了政策制定的难度。“既要又要”式的复合目标越来越难实现，政府很难兼顾多方面的均衡。在内外多重压力下，货币政策和财政政策保持宽松是必然选择。当内外环境稳定后，为了经济可持续发展，去杠杆、调结构的大趋势仍然不会变。对于股票市场，下半年的形势更加错综复杂。经济基本面的调整有可能会令去杠杆节奏有所放缓。这对刚经历过波动的股市来说，基本面变化已经在一定程度上反映在股价里，综合来看反而造成边际改善的短期利好。在货币政策保持宽松的情况下，市场流动性并不紧缺，只要投资者风险偏好提升，即有可能带来一波反弹。预计下半年市场总体走势应好于上半年。反弹行情若如期出现，其性质仍属于悲观预期修复所带来的超跌反弹。总体而言，之前成长股超跌程度更甚于价值股，部分质地尚可而被市场错杀沦为小市值的股票有望迎来修复行情。成长板块将先于价值板块反弹，强度也会相对较高。值得注意的是，即使总体环境有所改善，个股风险依然不能忽视，基金经理需要以更高的标准筛选股票。下半年，本基金将保持相对稳健风格，伺机买入质地尚可而在系统性下跌中被错杀的股票，力争在超跌反弹行情中获取收益。（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：大成景恒混合C（006038）

　　基金投资工具箱：

　　必读资讯：24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

　　基金赚钱榜：基金排行 主题基金