金融界基金10月15日讯 华宝大盘精选混合型证券投资基金（简称：华宝大盘精选混合，代码240011）10月12日净值上涨1.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3788元，累计净值为1.6642元。

　　华宝大盘精选混合基金成立以来收益61.85%，今年以来收益-24.12%，近一月收益0.68%，近一年收益-24.02%，近三年收益-18.80%。

　　华宝大盘精选混合基金成立以来分红3次，累计分红金额0.96亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为詹杰，自2018年08月29日管理该基金，任职期内收益-5.17%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有金风科技（持仓比例6.89%）、欧菲科技（持仓比例6.62%）、大华股份（持仓比例6.47%）、浪潮信息（持仓比例4.82%）、五粮液（持仓比例4.66%）、天顺风能（持仓比例4.50%）、东山精密（持仓比例4.24%）、中国平安（持仓比例4.23%）、中国人寿（持仓比例4.05%）、南方航空（持仓比例3.42%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，市场震荡下行，风格变化剧烈。政策方面，中央经济工作会议定调偏紧，坚持积极的财政政策和稳健中性的货币政策，强调有质量的增长，整体政策保持足够定力，未有大的调整。流动性方面，资管新规落地略好于悲观预期，期限较宽、摊余成本计量适用范围较广，但金融去杠杆的大趋势不可逆转，宽货币、紧信用的趋势明显，银行间利率及十年期国债利率走势尚可，但信用利差大幅走阔。经济形势方面，整体较为平稳，基本维持淡季不淡、旺季较旺的态势，经济景气维持较高水平，但随着金融去杠杆背景下的社融下行，以及地产、基建出现明显的下行趋势，市场对经济持续性存在较大争议。海外市场方面，美元持续加息、油价持续上行，美元指数震荡上行，新兴市场压力较大，但中美贸易战有愈演愈烈的趋势，由此对市场产生的冲击较大。在上述背景下，2018年上半年行情震荡下行，且风格变化较为剧烈。本基金在上半年维持中性仓位，并持续进行结构调整、优化，持续重视大盘价值与大盘成长之间的轮换。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-17.07%，同期业绩比较基准收益率为-9.83%，基金表现落后于比较基准7.24%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年下半年，目前预期过于悲观，后续存在预期修复的机会。政策方面，考虑四中全会的召开，估计还会维持“稳”字当头的核心思路，同时强调稳中求进、改革创新；流动性方面，从央行近期的表态及动作来看，金融去杠杆的节奏可能会适度减缓，不会为了处置风险而爆发新的系统性风险，前期利率债走势已经较强，未来一段时间信用利差也有望收窄；经济形势方面，目前情况尚可，略有淡季不淡迹象，但对金九银十的旺季能否符合预期存在较大的不确定性；企业盈利方面，整体情况也较平稳，且结构方面趋于均衡，周期股业绩基本维持、价值股业绩保持平稳、成长股业绩有所修复；海外市场方面，美国经济仍维持强势，加息预期可能持续兑现，同时中美贸易战也有可能产生新的冲击。综上来看，金融去杠杆、中美贸易战两大所谓“慢变量”对于A股市场可能存在长期压制，但短期可能预期过于悲观，下半年应该存在预期修复的机会。本基金计划在2018年下半年采取谨慎乐观的操作思路，维持中性略高仓位，持续重视结构调整，并在契约规定的范围内进一步优化大盘价值与大盘成长之间的配置，持续挖掘低估值蓝筹个股及能够穿越周期的优质成长股。（点击查看更多基金异动）

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