金融界基金10月17日讯 中加紫金灵活配置混合型证券投资基金（简称：中加紫金灵活配置混合C，代码005374）10月16日净值下跌1.68%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7736元，累计净值为0.7736元。

　　中加紫金灵活配置混合C基金成立以来收益-22.64%，今年以来收益-22.64%，近一月收益-7.20%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为张旭，自2018年04月04日管理该基金，任职期内收益-22.64%。

　　许飞虎，自2018年05月08日管理该基金，任职期内收益-23.11%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有万科A（持仓比例1.61%）、柳工（持仓比例1.59%）、上汽集团（持仓比例1.03%）、农业银行（持仓比例0.97%）、华域汽车（持仓比例0.97%）、福耀玻璃（持仓比例0.96%）、工商银行（持仓比例0.96%）、新和成（持仓比例0.96%）、宝钢股份（持仓比例0.95%）、中国银行（持仓比例0.93%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　中加紫金混合4月成立至今，严格按照量化投资模型信号进行操作，并根据风格和多空择时来调整投资组合。产品在4月份仓位较轻，5月份开始逐步加仓。依据上市公司最新数据和技术指标，结合因子模型，分别筛选出红利优选稳健和新兴行业成长两个投资组合，结合风格模型在2月底提示至今的大小盘均衡风格，对两个组合进行等权重配置。香港市场方面，由于恒生指数持续在高位箱体震荡，加之美联储加息预期以及南下资金持续流出而北上资金加速流入，产品在港股的仓位较轻，主要以轻仓波段投资为主。从A股市场实际走势来看，叠加诸多事件性因素扰动，建仓以来市场风格切换比较频繁和剧烈，结构性分化明显。5月底之前，市场风格相对均衡，产品走势也比较平稳；6月份以后，在监管去杠杆导致的信用风险、中美贸易战、CDR发行等诸多不利因素影响下，市场持续阴跌，市场分化十分剧烈。量化投资模型的特性决定了其投资标的在行业和个股的配置上都比较分散，无法将仓位集中配置在少量表现优秀的大消费板块上，因此在这段时间很难跑赢这些行业，市场分化直到6月底才有所缓解，但是不同板块的跷跷板效应依然十分明显。截至目前，量化模型最新的风格和多空信号与建仓之初基本一致。模型在2月底提示的大小盘均衡风格信号比较准确地描述了5月底之前的市场走势，创蓝筹、中证500、中证1000走出了一波强势行情，同期沪深300表现也不算太差；随后6月份市场风格短期切换频繁，但依然是总体均衡的格局。多空方面，尽管5月下旬至今的跌幅不算小，但一直都是小幅阴跌，从日涨跌幅的角度看波动并不大，缓慢的下跌使得技术指标持续钝化，降仓信号也一直没有出现，后续会持续关注模型信号变化。另外，本产品的量化风格和多空择时模型初始设定原则就是稳健、避免过度操作带来投资风险，决定了其不会频繁发出风格和仓位调整信号。我们会持续跟踪模型的表现和信号变化，并在必要的时候进行适当调整。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中加紫金混合A基金份额净值为0.9025元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.75%，同期业绩比较基准收益率为-4.84%；截至报告期末中加紫金混合C基金份额净值为0.9018元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.82%，同期业绩比较基准收益率为-4.84%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，美联储加息、中美贸易战、CDR上市等不利因素没有完全消除，中国经济仍处于转型阵痛期，A股和H股大概率不会存在系统性机会，结构性分化将长期存在。投资标的基本面显得尤为重要，未来中加紫金将继续坚持业绩为王主线，回避业绩变脸危险品种，使用量化多因子模型，全面考量股息率、估值、盈利质量等多方面因子，以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑，寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头以及中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业，中期持有，获取市场的阿尔法收益；同时，结合量化风格和多空择时，对投资组合进行调整。严格遵守量化投资纪律，多一份耐心和坚持，努力为投资者获取更高的回报。（点击查看更多基金异动）

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