金融界基金10月17日讯 中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金（简称：中融钢铁，代码168203）公布最新净值，下跌1.69%。本基金单位净值为0.7元，累计净值为0.452元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为3.70亿元，上期规模为39.06亿元，减少90.53%。

　　中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“国证黑色金属行业指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-55.44%，今年以来收益-20.90%，近一月收益-3.71%，近一年收益-24.41%，近三年收益-21.23%。近一年，本基金排名同类（259/528），成立以来，本基金排名同类（612/640）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-16.59%，近两年定投该基金的收益为-16.11%，近三年定投该基金的收益为-13.92%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为赵菲，自2015年06月19日管理该基金，任职期内收益-55.44%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为沙钢股份（持仓比例34.05% ）、宝钢股份（持仓比例15.60% ）、包钢股份（持仓比例4.52% ）、太钢不锈（持仓比例3.44% ）、河钢股份（持仓比例3.13% ）、山东钢铁（持仓比例2.54% ）、马钢股份（持仓比例2.33% ）、南钢股份（持仓比例2.29% ）、三钢闽光（持仓比例2.25% ）、新兴铸管（持仓比例2.25% ），合计占资金总资产的比例为72.40%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为沙钢股份（持仓比例33.29% ）、宝钢股份（持仓比例15.23% ）、包钢股份（持仓比例5.67% ）、河钢股份（持仓比例3.33% ）、太钢不锈（持仓比例2.81% ）、山东钢铁（持仓比例2.41% ）、新兴铸管（持仓比例2.31% ）、三钢闽光（持仓比例2.30% ）、马钢股份（持仓比例2.08% ）、南钢股份（持仓比例2.02% ），合计占资金总资产的比例为71.45%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，A股年初迎来开门红，之后受中美贸易战等因素影响震荡下行，国证钢铁行业指数下跌16.32%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融钢铁基金份额净值为0.745元，本报告期内，基金份额净值增长率为-15.82%，同期业绩比较基准收益率为-15.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年上半年，国内经济总体平稳，二季度GDP增速仍维持在6.7%。工业增加值等宏观经济指标也呈现边际改善。与此同时，伴随着金融体系防风险去杠杆的深入，信用风险开始逐渐暴露，使得企业的融资成本有所上升。国际方面，美国经济复苏形势向好，美联储继续加息缩表引发资本回流美国，中美贸易争端进入拉锯阶段，对市场的风险偏好造成一定抑制。展望2018年下半年，中美贸易争端的预期趋于平稳，信用风险的对冲政策有望出台，增值税所得税的调整持续落地，企业的盈利预期企稳，估值处于历史低位的A股存在很好的配置价值。2018年以来，钢铁行业继续受供给侧改革影响，盈利稳定性及中枢均有所提升，周期性有所降低。随着资管新规的微调与积极财政政策的预期，市场对经济前期过度悲观的看法有所修正，钢铁行业良好的盈利基本面预期有望获得市场对稳定性的估值溢价。本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者分享钢铁行业的长期收益。

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