金融界基金10月18日讯 海富通股票混合型证券投资基金（简称：海富通股票混合，代码519005）10月17日净值上涨3.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.5400元，累计净值为2.4890元。

　　海富通股票混合基金成立以来收益132.07%，今年以来收益-21.05%，近一月收益-12.20%，近一年收益-25.41%，近三年收益-33.82%。

　　海富通股票混合基金成立以来分红6次，累计分红金额34.62亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吕越超，自2016年11月25日管理该基金，任职期内收益-11.62%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有北方华创（持仓比例9.41%）、兆易创新（持仓比例9.08%）、晶盛机电（持仓比例8.98%）、中科曙光（持仓比例7.28%）、浪潮信息（持仓比例6.85%）、航天信息（持仓比例5.37%）、恒华科技（持仓比例5.35%）、长川科技（持仓比例5.09%）、扬杰科技（持仓比例4.92%）、广联达（持仓比例4.76%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2018年上半年，A股市场整体呈现震荡下跌的走势，各大指数全线下挫，上证综指收于2847.42点，上半年下跌13.90%，深证成指报9379.47点，跌幅达15.04%。中小板指和创业板指分别报收6477.76点和1606.71点，分别下挫14.26%和8.33%。具体来看，年初沪指迎来开门红，市场情绪高涨，上冲至年内最高点3587.03点后开始回调。受到美股负面以及信托资金降杠杆影响，2月市场经历了深度回调，直至春节前才企稳反弹，市场风格也由前期表现强势的价值白马股切换至成长股。随后市场呈现区间震荡走势，3月下旬受美联储加息叠加贸易摩擦影响，市场避险情绪浓厚，股指开始出现回调。4月市场持续疲弱，但仍表现出一定的结构性行情，医药、钢铁等板块表现亮眼。5月在资管新规落地、A股正式启动纳入MSCI以及中美贸易磋商取得进展等多重利好下，主要指数震荡上行。随后美国单方面再挑贸易战使得市场悲观情绪加剧，指数开启震荡下行态势。6月延续了5月的悲观情绪，各大指数持续下探，全月跌幅明显。行业方面，在29个中信一级行业分类中，仅餐饮旅游（10.15%）、医药（4.46%）和食品饮料（1.82%）录得涨幅，其余行业均呈现下跌，综合（-32.13%）、电力设备（-27.00%）和通信（-26.66%）跌幅居前。在2018上半年的操作中，本基金盈利的板块主要是新能源汽车、计算机和半导体等。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期本基金净值增长率为-2.19％，同期基金业绩比较基准收益率为-13.83％，基金净值跑赢业绩比较基准11.64个百分点。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年以来，中国经济持续面临内外部的考验，内部压力主要来自于去杠杆政策延续对于实体部门信用的收缩，而外部压力主要来自于中美贸易争端对出口端的影响，以及美联储持续加息对于外汇部门和国内金融资产估值的冲击。不过，2018年7月以来宏观政策发生了一定变化：央行通过窗口指导，给予额外的MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资；资管新规细则出台，公募理财产品门槛从5万降低至1万，银行现金类产品允许摊余成本估值，过渡期内金融机构自主可控确定整改计划，公募产品在期限匹配、限额管理的前提下可以投资非标，这一系列细节上的宽松适度缓解了银行处置非标和委外的压力；7月23日召开的国务院常务会议提出积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度。展望下半年，在货币、财政政策综合作用下，我们认为中国经济虽然仍有下行压力，但政策对冲之后下行压力会有所减轻。尽管出口端受到贸易战影响可能有一定幅度下滑，但基建投资适度扩张带来的固定资产投资企稳和减税政策带来的民营投资、居民消费回暖可以保障中国经济平稳运行。此外，我们认为政策的目的是托住经济，而非强刺激。对于下半年的资本市场，我们认为受益于政策放松，风险偏好会从目前极低的水平企稳甚至回升，流动性也会缓解。市场不会再陷入之前由于巨大不确定性带来的恐慌之中。市场结构方面，龙头企业在各自行业内竞争力强化、强者恒强的格局将延续，长期看这些龙头企业将构筑成中国经济的“核心资产”；以创业板为代表的新兴成长行业经历了几年持续调整压力，部分细分行业的景气开始具备相对比较优势，如果中报业绩增速能够得到验证，并且下半年的业绩趋势仍可持续，那么有可能成为市场新的优势板块。对于2018年下半年，本基金将维持较中等仓位运行，以应对不确定的国际国内宏观环境。在持仓结构中，持续深入挖掘公司业绩，增持行业基本面向上或稳定，公司业绩可能超越市场预期的品种。相对来说，下半年更看好成长板块，主要源于成长板块跟国际国内宏观环境相关度很低，此外，下半年货币环境可能较为宽松，有利于成长板块的估值提升。（点击查看更多基金异动）

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