金融界基金10月19日讯 国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（简称：国泰金泰灵活配置混合C，代码519022）10月18日净值下跌1.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8823元，累计净值为0.9673元。

　　国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来收益-16.32%，今年以来收益-16.39%，近一月收益-8.23%，近一年收益-18.28%，近三年收益--。

　　国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来分红1次，累计分红金额0.97亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为李海，自2017年01月24日管理该基金，任职期内收益-20.35%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有尚品宅配（持仓比例9.15%）、森马服饰（持仓比例8.88%）、星宇股份（持仓比例8.70%）、顾家家居（持仓比例8.59%）、春秋航空（持仓比例8.54%）、裕同科技（持仓比例8.20%）、杰瑞股份（持仓比例8.13%）、宏发股份（持仓比例8.02%）、晨光文具（持仓比例7.13%）、新泉股份（持仓比例6.14%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，中国经济仍然表现出了较强的韧性，延续了稳中向好的态势；供给侧结构性改革的成效仍在持续显现；贸易战所带来的经济基本面的不确定性，以及“结构性去杠杆”带来的流动性的不确定性，给资本市场带来了较大的压力。虽然波动的幅度进一步加大，但我们判断股票市场震荡向上的格局仍未改变。中国经济体量足够大，层次足够丰富，中国资本市场的结构性机会仍将长期存在，因此我们维持了相对较高的股票仓位。

　　报告期内基金的业绩表现

　　国泰金泰A在2018年上半年的净值增长率为6.02%，同期业绩比较基准收益率为-4.55%。国泰金泰C在2018年上半年的净值增长率为7.03%，同期业绩比较基准收益率为-4.55%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，党的十九大报告的两大核心论断为我们做出了既符合历史也符合逻辑的战略指引：一是“中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”；二是“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”在高速增长阶段，企业的生存环境比较友好，胆子大、敢加杠杆、能生产出“合格”产品和服务的企业就能实现粗放式的快速增长。但进入高质量发展阶段之后，人民对“美好生活”的要求将越来越高，人们对产品和服务的评判标准将从过去的“合格”和“良好”，提升到“优秀”和“卓越”。同时由于经济增速的下降以及对企业降杠杆的要求，市场竞争将越来越残酷，那些只能提供“合格”的产品和服务，而且管理效率无法达到高标准的企业将面临被淘汰的风险。而那些能够提供“卓越”的产品，在品牌建设或成本控制等方面拥有可持续竞争优势的企业，不但会获得消费者的青睐，也会持续得到资本市场的支持。我们判断未来资本市场的发展也将从更看重博弈，向更看重服务实体经济，助力实体经济实现更高效率的优胜劣汰转变。我们对中国经济充满信心，我们判断股票市场的趋势仍然是震荡向上，但市场仍然会是以结构性机会为主。由于结构性机会主要是优胜劣汰带来的，因此我们认为每个行业都有机会，但每个行业都只有少数真正具有可持续竞争优势的企业有机会。所以，基于策略的自上而下的行业选择的超额收益可能下降，而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。以人民对“美好生活”的追求，以及“高质量发展”为核心，我们将主要从两个角度去挖掘投资标的：1）消费升级：在品牌和产品创新上具有可持续竞争优势，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头；2）产业升级：在成本管控和技术创新上具有可持续竞争优势，公司治理结构良好，具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：国泰金泰灵活配置混合C（519022）

　　基金投资工具箱：

　　必读资讯：24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

　　基金赚钱榜：基金排行 主题基金