金融界基金10月23日讯 华安行业轮动混合型证券投资基金（简称：华安行业轮动混合，代码040016）10月22日净值上涨3.74%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2569元，累计净值为1.9929元。

　　华安行业轮动混合基金成立以来收益93.06%，今年以来收益-8.05%，近一月收益-2.24%，近一年收益-9.47%，近三年收益4.54%。

　　华安行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陈媛，自2018年06月11日管理该基金，任职期内收益-12.69%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国石化（持仓比例5.85%）、我武生物（持仓比例5.39%）、家家悦（持仓比例4.96%）、韵达股份（持仓比例3.78%）、水星家纺（持仓比例3.29%）、张裕A（持仓比例3.24%）、同仁堂（持仓比例3.18%）、三友化工（持仓比例3.11%）、华谊集团（持仓比例3.06%）、安科生物（持仓比例2.91%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年市场大幅下行。沪深300指数下跌11.24%，上证综指和深圳成指分别下跌12.2%和14.28%。市场分化巨大，金融、成长、消费医药板块各有机会，但3月份强势的计算机、军工等板块2季度大幅下跌。从中信一级行业来看，餐饮旅游、医药生物、食品饮料、计算机等表现突出，综合、电力设备、通信、传媒等跌幅居前。期间，中美贸易摩擦升级、信用风险爆发、人民币贬值等因素对市场造成较大的影响，整体来看与外需相关性低的消费、医药等表现较好。期间，本基金净值表现良好。一方面，我们适当控制了股票仓位；另一方面，我们加大了医药生物和休闲服务的配置，有较好的相对收益；第三，我们适当降低了周期股的配置比例。此外，部分重仓个股涨幅较好。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.3733元，本报告期份额净值增长率为0.46%，同期业绩比较基准增长率为-9.72%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对经济判断：贸易战升级、金融去杠杆对经济的影响正在逐步显现，出口订单的压力开始出现，社融数据连续低于预期，但产成品库存较低，可能一定程度上对冲需求端的压力，价格指数相对稳定。国家政策强调新旧动能转换，服务类消费保持稳定增长和产业结构升级调整将对GDP形成稳定支撑。预计3季度经济增长略有放缓。股市展望：信用收紧+地产景气度下滑+贸易战导致市场对于经济增长持续悲观，内需为主的医药和消费品已经积累了较高的涨幅，站在眼下时点，高性价比的医药消费股减少，而人民币贬值导致的外资大幅撤离将加剧消费股的波动，成长和周期难以体现出较好的防御性，预计市场以低位震荡为主。操作思路：贸易战和宽货币紧信用的背景下，更加关注企业的经营质量和自由现金流状况，大企业能够获得比小企业更加宽松的生存环境，自下而上的寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业，仍然看好居民收入提升带来的内生消费升级需求尤其是服务性消费，如旅游、医疗等，以及获得国家政策支持的新经济新动能加速发展，如新能源汽车等。（点击查看更多基金异动）

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