金融界基金10月23日讯 泰达宏利首选企业股票型证券投资基金（简称：泰达宏利首选企业股票，代码162208）公布最新净值，上涨4.23%。本基金单位净值为0.9294元，累计净值为1.6494元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为3.62亿元，上期规模为39.06亿元，减少90.72%。

　　泰达宏利首选企业股票型证券投资基金成立于2006-12-01，业绩比较基准为“新华富时中国A200指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。 本基金成立以来收益68.17%，今年以来收益-27.33%，近一月收益-5.28%，近一年收益-26.84%，近三年收益-25.64%。近一年，本基金排名同类（360/526），成立以来，本基金排名同类（32/641）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-21.48%，近两年定投该基金的收益为-19.82%，近三年定投该基金的收益为-18.12%，近五年定投该基金的收益为-13.99%。（点此查看定投排行）

　　泰达宏利首选企业股票基金成立以来分红3次，累计分红金额7.78亿元。

　　基金经理为张勋，自2014年11月21日管理该基金，任职期内收益1.38%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例5.57% ）、太阳纸业（持仓比例4.36% ）、中信银行（持仓比例3.91% ）、大华股份（持仓比例3.68% ）、葛洲坝（持仓比例3.38% ）、格力电器（持仓比例3.05% ）、贵州茅台（持仓比例2.99% ）、易尚展示（持仓比例2.92% ）、合力泰（持仓比例2.78% ）、中国巨石（持仓比例2.77% ），合计占资金总资产的比例为35.41%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为澳洋顺昌（持仓比例4.77% ）、长春高新（持仓比例4.63% ）、葛洲坝（持仓比例4.50% ）、太阳纸业（持仓比例3.89% ）、利亚德（持仓比例3.83% ）、岳阳林纸（持仓比例3.36% ）、中信银行（持仓比例3.30% ）、平安银行（持仓比例3.27% ）、大华股份（持仓比例3.20% ）、中国平安（持仓比例3.00% ），合计占资金总资产的比例为37.75%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，虽然国内经济保持了稳健增长，但总体缺乏亮点，国际形势总体不友好。国内方面，在去杠杆、紧信用大环境下，基建投资、工业增加值、进出口数据、消费等核心经济数据逐步下行，除房地产投资超预期外，经济总体乏善可陈；国际方面，美国保守主义抬头，中美贸易摩擦升级，人民币币值波动较大。监管层面，管理层倡导创新。上述因素，使得资本市场上半年表现较差，股市、汇市、债市表现均有较大跌幅。单从A股来看，与经济关联性较低、业绩确定性较强的消费品、医药及受益中美贸易摩擦的板块表现较好，其他板块均走弱。上半年，本基金坚持了均衡配置和中长线投资理念，但低估了贸易摩擦和政府调控杠杆的进度和力度，组合表现一般。具体操作方面：板块持股向龙头优质公司集中；部分减仓基建和地产产业链。未来看，本基金仍将坚持中长线投资理念，配置核心将继续集中在价值蓝筹（低估值、高ROE）和中估值成长两个维度，拉长投资视角，降低短期基于概念和博弈的操作，力争为投资人提供稳定持续的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.1111元；本报告期基金份额净值增长率为-13.13%，业绩比较基准收益率为-11.57%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，虽然管理层对上半年偏紧政策有所纠偏，在具体有效政策出台和数据改善之前，我们维持2季报说明中对经济展望负面的判断，原因是：1）中美贸易摩擦可能继续发酵，对实体经济的影响将开始显现；2）美国经济强劲，持续加息，对其他经济体开始形成压力；3）国内经济结构转型、去杠杆等政策的转变需要时间；4）高油价、贸易摩擦等使得输入型通胀概率提升。我们可能会根据政策落实情况再考量是否调整对4季度的经济形势展望。在投资逻辑上，我们拟维持前期判断：1）维持确定性标的公司的配置，包括消费品、蓝筹等；2）创新是中国的未来，继续保持相关头寸；3）周期股配置方面，以波段为主。基于前述判断，下半年继续看好蓝筹龙头和成长性龙头公司，选股上更注重性价比和财务质量：1）以核心竞争力提升和高盈利能力为选股标准并严格执行；2）长线视角投资，优质消费品、蓝筹公司作为底仓；3）成长股主要配置：AI、半导体、消费电子和新能源汽车产业链。

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