本文来源：微信公众号基少成多

　　1、今年以来，A股熊气肆虐，大盘小盘盘盘暴跌，蓝筹白筹筹筹变绿。

　　此时感觉《在股市亏掉的钱怎样快速赚回来？》这个课题非常值得研究。

　　如果大家感觉下面的研究有价值，不妨提名笔者参选诺贝尔A股奖或奥斯卡翻身奖。

　　2、在常见的大类资产中，波动最大的依次是商品、股票、房价、债券，长期收益最高的依次是股票、房价、债券和商品。

　　投资股票和基金亏地多是因为它向下波动，长期收益高是因为它总会向上波动。

　　波动的本质是股票的流动性最好。

　　A股散户众多，人多心难齐，你卖我买波涛汹涌。

　　上交所统计显示，2017年1.94亿散户贡献了82%的成交量，拿走了9%的盈利，户均约盈利1600元，平均每人每交易日赚6.56元。

　　这基本成了一个“搓麻将、打牌”的休闲娱乐场所。

　　虽然只挣个小钱但能让你忙一整年。

　　在今年A股如此悲惨的行情下，这周上证还是成交了5661亿元，有足够多的人陪你玩、有足够深的水供你玩。

　　长期收益高的本质是上市公司是社会财富创造的中坚力量。

　　经过严格的审核和选拔，能上市的公司虽然不乏歪瓜裂枣，但多数是行业内的佼佼者。

　　如果你只玩长期盈利向好的蓝筹股，盈利更加丰厚。

　　例如近期上证指数跌破2年底的低位，但是贵州茅台、中国平安和格力电器等蓝筹依然实现100%以上的收益。

　　如果你想尽快把亏损的钱赚回来，A股这个市场依然需要坚持，只是玩的“品种”需要改进。

　　3、没有只跌不涨的市场，回顾A股历次大牛市的第一波上涨，基本都是金融股特别是非银金融打头阵。

　　2006年国证非银暴涨320.04%，2009年国证非银暴涨101.04%，2014年国证非银行暴涨121.86%。

　　上周五国证非银再次以4.61%的涨幅在国证各行业领涨。

　　非银行业暴涨的背后，是证券和保险两大行业的业绩与市场紧密相关，同时天然是高杠杆经营。

　　券商的经纪业务(代理买卖)、承销业务、两融业务、自营业务等与市场走势紧密相关。

　　保险资产一般会配置10%-40%的股票相关类资产，业绩也与市场走势密切相关。此外两者均是高杠杆经营，证券行业的杠杆率(总资产/净资本)约为3.89倍，上限为6倍；保险行业的杠杆率(投资资产/净资产)平均约为7.2倍，其中部分激进的公司投资杠杆率超过10倍。

　　如果市场行情走好，上述行业业绩出呈现爆发式增长，推动股价和指数快速攀升。

　　当前证保行业自7月初以来，连续3个多月在一个相对较小的区间震荡，近日刚创新低便启动强势反弹，已经得到市场资金的关注。

　　国证非银最近3个月的日线图

　　4、当前市场最担心的是质押股平仓。

　　有研究人员分析，当前质押股风险全部解除，预计极限跌幅是20%，这可以看做是一个可望不一定可及的幅度。

　　当前4.29万亿上市公司股票质押中，券商(含券商资管)市场份额超过75%，银行、信托和其他分别占12.53%、6.97%和4.72%。

　　在这样低估的位置，现在看似垃圾的抵押股、平仓股，在未来的牛市中将成为聚宝盆。

　　记得2007年看过一则银行减持抵押股的公告，当年的不良资产已经盈利数倍。

　　未来上述情况有望继续在券商身上重演。

　　估值层面，强周期的非银指数更适合使用市净率PB法估值，可查的非银行业加权PB当前为1.51，处于2007年以来从低到高的0.21%位置，基本是最低数值了，安全系数比较高。

　　我们不能肯定这就是底部，但是只要市场有底，现在肯定是越来越近。

　　在这个位置，非银或证保行业将成为亏损翻倍的利器。

　　5、跟踪证券保险的行业基金中，性价比较高的是天弘中证证券保险(A类001552，C类001553)。

　　目前该基金的前10大重仓股如下：

　　前10大重仓股占仓位的61.52%，其中保险股占29.52%，与券商股基本平分秋色。

　　根据半年报数据，该基金最近一年跑赢业绩基准3.47%，最近三年跑赢业绩基准5.83%，整体跟踪效果较好。

　　该基金的年度综合费率仅为0.6%，在同类基金中处于最低水平。

　　A类(001552)在申购时打1折后费率为0.1%，C类(001553)收入年0.2%的服务费，持有7天以上补收取申赎费。

　　持有7天-6个月C类综合费率更低，持有6个月以上A类综合费率更低。