金融界基金10月29日讯 银河稳健证券投资基金（简称：银河稳健混合，代码151001）10月26日净值下跌1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2933元，累计净值为4.3195元。

　　银河稳健混合基金成立以来收益767.55%，今年以来收益-13.96%，近一月收益-6.35%，近一年收益-12.67%，近三年收益-0.19%。

　　银河稳健混合基金成立以来分红13次，累计分红金额5.68亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为钱睿南，自2008年02月27日管理该基金，任职期内收益82.91%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有招商银行（持仓比例4.59%）、兴业银行（持仓比例4.24%）、汤臣倍健（持仓比例4.19%）、恒华科技（持仓比例3.51%）、华东医药（持仓比例3.14%）、药明康德（持仓比例3.11%）、天地科技（持仓比例2.99%）、量子生物（持仓比例2.98%）、深圳机场（持仓比例2.77%）、洋河股份（持仓比例2.34%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度对于市场的总体判断在去杠杆仍在推进、贸易摩擦长期化、美股走弱可能性上升的背景下，A股扭转下跌趋势较为困难，但三季度市场供求关系阶段性好转，风险偏好回升，存在反弹机会，值得把握。行业配置主要还是基于防御，力争抓住部分行业的反弹机会。消费性行业如医药和食品饮料尽管处于高位，但三季度可以依靠估值切换提供支撑，预计仍然能够表现出较好的抗跌性，部分品种存在创新高的可能。大金融板块估值创新低，但受制于基本面以及港股可能形成的拖累，预计明显上涨的机会不大。周期类行业多数估值很低，但长期前景不乐观，预计随着业绩公告和政策刺激预期加强会有阶段性机会。成长性行业经过前期回调普遍处于相对低位，部分行业和个股业绩向好，预计三季度有较为确定的反弹机会。从股市实际表现来看，三季度A股市场总体表现为震荡下行，季末出现了较强的反弹。结构分化明显，蓝筹股表现明显抗跌，中小创继续大幅下跌。行业方面来看，大金融和周期股表现领先，其中银行估值修复、油气类受到油价推动、建筑水泥受到加大基建投资预期提振表现突出；消费类和科技成长股表现落后，其中医药股受到疫苗事件和带量采购政策冲击、家电股受到地产下滑和贸易战影响冲击、电子股受到贸易战以及业绩低于预期打击跌幅较大。总体来看，三季度多数行业指数还在下跌，但是取得正收益的行业开始增多。回顾基金三季度的操作，基于对市场相对谨慎的判断，股票仓位继续控制在较低的水平，9月底随着市场反弹，仓位有所回升。总体来看，三季度仓位控制取得一定效果。三季度行业配置和调整不太理想。涨幅较大的行业中，银行配置比重相对较高，配置较多的计算机和机场行业三季度表现不错；但油气板块基本错过，军工没有参与，此外周期品中表现较好的钢铁和水泥配置很少。跌幅居前的行业未能避免，包括医药、家电、酒店、传媒。回顾本季度，中报低于预期、政策利空和大小非减持压力是造成重仓持股受损的主要原因，截至季度末，重仓股变化较大。季度末行业配置依然较为分散，相对较重的行业包括医药、银行、食品饮料、计算机、交运。我们认为中期来看尚难言市场调整已经结束，主要是去杠杆的大方向还未见扭转、企业利润增速下滑还在途中，但政策已经开始有所缓和，四季度市场有望结束单边下跌，转向震荡筑底，期间市场活跃度有望回升，结构性机会逐步增多，计划适当提高仓位中枢。行业配置主要还是基于防御，在利润趋势性下滑的背景下，确保盈利增长的确定性，其次力争抓住部分行业的反弹机会。重点投资方向还是消费和大金融。消费性行业中重点投资在食品饮料，中报数据较好，没有政策利空，存在估值切换空间。考虑到地产销售数据可能变差，继续回避地产产业链，包括家电、家居等。医药产业受到政策压制未见好转，持仓集中在医疗服务方向。大金融板块估值安全，银行业绩向上趋势仍能延续，保险基本面好转、业绩平稳性上升。周期类行业多数估值很低，但长期前景不乐观，随着环保限产放松产品价格可能出现松动，业绩存在压力。此外四季度面临年报业绩压力，预计成长性行业承压较大，因此总体回避，但计算机趋势向好，仍保持重点关注。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.3881元；本报告期基金份额净值增长率为-4.16%，业绩比较基准收益率为-0.38%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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