金融界基金10月30日讯 泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰康新机遇混合，代码001910）10月29日净值下跌2.79%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8982元，累计净值为1.0217元。

　　泰康新机遇混合基金成立以来收益-0.26%，今年以来收益-20.85%，近一月收益-11.62%，近一年收益-20.39%，近三年收益--。

　　泰康新机遇混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.24亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为桂跃强，自2015年12月08日管理该基金，任职期内收益-0.26%。

　　任慧娟，自2016年05月09日管理该基金，任职期内收益1.05%。

　　金宏伟，自2017年08月28日管理该基金，任职期内收益-16.80%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有伊利股份（持仓比例4.94%）、格力电器（持仓比例4.37%）、贵州茅台（持仓比例4.34%）、招商银行（持仓比例3.73%）、普利制药（持仓比例3.54%）、万科A（持仓比例3.18%）、恒瑞医药（持仓比例2.95%）、双汇发展（持仓比例2.06%）、三环集团（持仓比例2.01%）、美的集团（持仓比例2.00%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度，宏观经济呈现小幅走弱的趋势。具体来看，工业生产表现平稳，需求端呈现一定的下行压力：投资受制于基建投资的拖累，增速有所下滑；消费增速低位企稳；出口增速仍然维持高位，但受到贸易战影响的部分商品，其出口增速已有所下滑。受到表内贷款有所放量的影响，社融增速在低位有企稳迹象。货币政策独立性较强，流动性保持合理充裕。通胀方面，供给端推升通胀小幅回升，但总体压力可控。汇率方面，人民币在贬值之后有所企稳。权益市场方面，受中美贸易摩擦，国内宽货币政策传导不畅，叠加社保入税等政策因素扰动，市场避险情绪持续升温，三季度权益市场整体呈现下行态势。上证综指下跌0.91%，沪深300下跌2.05%，中小板指下跌11.22%，创业板指下跌12.16%。从行业来看，金融、石油石化、钢铁及军工等板块表现相对较好，传媒、医药、电子、家电服装等行业表现不佳。债券市场方面，利率呈现了震荡的走势。7月份，资金面在降准之后超预期宽松，短端利率大幅下行，带动长端利率有所下行；8月初开始，长端利率经历了一波小幅的调整，猪瘟、水灾、油价等事件带动通胀预期明显升温，同时地方债发行显著放量，对市场形成挤压。9月下旬，在中国不跟随美联储加息、降准预期的带动下，长端利率有所修复。总体来看，10Y国债上行13bp，10Y国开下行5bp，国债受限于地方债放量而表现略差。权益投资方面，我们维持相对中性的仓位，持仓较多的食品饮料、医药生物、家用电器等板块先后补跌，表现不佳。未来的一段时间，我们预计宏观经济下滑的压力进一步显性化：加征关税对制造业的负面效应将在未来显现，短时较好的地产投资数据预计也将在明年对经济形成拖累。中美贸易纠纷加剧，也在很大程度上影响了中外投资者对中国中长期发展的信心。但是积极的一面是，我们看到监管层已经在做政策微调，包括降准、基建补短板、鼓励消费和研发等，同时守住不刺激地产、不大水漫灌的底线。“道阻且长,行则将至”，我们对中国的未来依然有信心。估值方面，目前权益市场已经接近历史底部区域，股债的性价比在提升，我们认为目前权益市场已经进入中长期布局的较佳区间。固收投资方面，债券市场结构性行情明显，利率债收益率以震荡为主，信用债收益率下行为主。本基金在报告期内维持了比较高的信用债配置比例，报告期内信用利差有所收窄，信用违约尾部风险继续暴露，本基金注重维持组合较高的信用资质，严防信用尾部风险，注重保持组合较高的流动性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末泰康新机遇基金份额净值为1.0163元,本报告期基金份额净值增长率为-7.30%；同期业绩比较基准增长率为-0.51%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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