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【基金三季报盘点】未来看好的重点行业在这里!

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2018-10-31 08:16:53 来源:嘉实基金

  近日,嘉实基金旗下基金产品2018年三季报已陆续披露完毕。作为投资者了解基金运作情况最方便快捷的途径,基金季报中往往包含了基金业绩表现、资产布局方向、后市预测分析等诸多有效信息。

  下面,小编就为您梳理相关三季报内容,以供您在错综复杂的震荡市下把握中长期机遇。

  中国经济内生动力依然强劲

  2018年三季度以来,中美贸易摩擦继续升温,外部的不确定性进一步加大;同时,国内宏观经济数据下滑、地产去化率下降和销量下滑、消费颓势初现,市场在上半年大幅下跌的基础上进一步回调。但另一方面,考虑到贸易战潜在的风险以及前期去杠杆政策对基本面的压力,政策层面在三季度出现了明显的转变。在利好政策频繁出台的影响下,宏观经济能否企稳回升?

  一些基金三季报认为,中国经济的内生增长动力依然强劲,尤其是在管理层坚定扩大改革开放的政策基调下,14 亿中国消费者、4 亿中产阶层消费者所蕴含的巨大潜力,将逐步得到释放,从而推动中国经济从数量驱动、投资驱动、出口驱动,转向高质量发展、创新驱动、内需为主、消费升级的新增长模式上来。

  宏观经济是一个复杂系统,有其自身的客观规律。经过四十年的改革开放,中国经济已经进化成一个具备自修复、适应力、自组织、自学习的有机系统。然而再强大的系统,从响应、措施、到见效,也无法摆脱时间延迟这个客观规律。鉴于中国作为全球最大单一市场的需求潜力和空间,政策制定者若能推出实质性利好举措,则能显著提振市场信心。

  而政策层面的边际改善,也为中国经济未来持续向好打下了坚实基础。

  三季度以来,政策层面较上半年有明显转向,7月中旬的国务院常务会议和政治局会议基调转向宽信用,同时央行也进一步保证流动性合理充裕,带来银行间资金面的宽松;宽信用政策不断出台但收效不佳的情况下,财政政策继续发力,加快地方债发行、推进减税降费等。可以说三季度是政策密集出台期,并围绕政治局会议“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”展开

  A股吸引力正逐渐增强

  进入2018年三季度以来,A股在外围市场的大幅波动影响下继续向下调整。随即监管层接连释放积极政策,市场在政策组合拳的提振下逆风企稳。当前市场处于历史低位已达共识,随着未来更多改革举措的切实落地,A股中长期市场反转正持续蓄力。在此背景下,部分基金三季报也表达了对股市长期看好的信心。

  一些基金三季报认为,经济放缓已经逐渐达成共识,市场会先于经济见底企稳,因此向下空间较为有限。机遇之下,部分基金将保持较高的仓位,在持股结构上较为均衡,用低估值品种来起到防御性的目的,并在市场波动中,挑选一些优质个股逢低买入。

  值得注意的是,虽然整体风险偏好仍较低,但三季度以来投资者情绪开始有所企稳回升,市场也出现一定的反弹。从反弹的结果上看比较符合预期,也就是说从股债收益率的角度来看,股市的吸引力在逐渐增强。

  摆脱悲观情绪影响、忽略短期波动、以新消费、新服务、新科技为主线,坚守受益于中国经济转型创新大方向的优秀企业,是获得长期超额收益的优选投资策略,也是我们一直向持有人重申的投资价值观

  未来基金重点看好哪些行业?

  在展望后市时,基金经理们普遍认为,当前市场估值处于较低位置,已经步入中长期布局的较佳区间,应精选行业优质公司,共度艰难时刻。以下为部分基金产品的三季报观点摘要:

  嘉实前沿科技沪港深基金

  我们保持了相对稳定的仓位,前瞻性把握了人工智能云计算、创新药、半导体等中观机会;香港市场方面,比较好的把握了云计算、创新药等领域的机会,同时综合景气和估值,我们增加了移动互联网平台依然有变现潜力的公司配置,减少老平台硬件公司的配置。

  嘉实金融精选股票基金

  目前基金已有仓位主要投资于保险和银行的板块龙头。后续在板块中继续看好保险和银行这两个方向,并关注地产龙头的估值修复机会。

  嘉实新消费股票基金

  随着3季度个股的调整,我们已经将仓位提高,在医药必需消费品、传媒各大消费的细分板块上,我们都有随着股价的回调而增加一些标的的持仓比例,整体仍然保持对白酒的较低配置比例,年初以来各个季度的操作思路大体一致,对细分行业的判断没有发生方向性的变化。

  消费行业在结构上还是可以找到估值较低或者估值合理的优质个股,希望 3 季度的调整能够为 4 季度的上涨积蓄力量。

  嘉实医疗保健股票基金

  中长期致力于寻找能为投资者带来长期高回报的优质医药企业,配置受益于行业新周期,符合产业发展趋势的龙头企业。子行业中,仍然超配生物医药、化学 制药、医疗服务,配置优质医疗器械标的,低配中药、医药流通。

  嘉实美国成长基金

  在行业上主要配置于信息科技等行业,以高科技龙头企业为主要配置,包括新兴人工智能的龙头公司,生物医药领域的高科技企业等,此外还配置非必须消费品等行业。

  另类投资基金值得配置

  在2018年以来国内股市震荡之际,另类投资基金凭借投资标的的优异表现,成为投资者的避险资产。而未来,部分基金三季报表示,另类投资基金依然值得配置。

  原油方面,随着今年四季度美国对伊朗的制裁、OPEC以及俄罗斯闲置产能所净无几,市场的紧供给将继续推高油价。

  三季度以来全球经济复苏延续,REITs 的价格也处于合理水平。那些拥有优质资产、增长潜力、估值相对吸引的中小市值房地产证券值得配置。

  展望四季度,黄金或形成宽幅震荡走势。美国中期选举结果及进一步减税政策、全球贸易摩擦将对金价形成重大影响。黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种,将发挥其对冲货币贬值的作用,投资黄金具有其长期的潜在价值。

关键词阅读:基金三季报

责任编辑:Robot RF13015
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