金融界基金11月05日讯 农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金（简称：农银汇理量化智慧动力混合，代码005638）11月02日净值上涨2.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8676元，累计净值为0.8676元。

　　农银汇理量化智慧动力混合基金成立以来收益-13.24%，今年以来收益-13.24%，近一月收益-6.01%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为魏刚，自2018年03月26日管理该基金，任职期内收益-13.24%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例3.07%）、贵州茅台（持仓比例2.90%）、招商银行（持仓比例2.33%）、工商银行（持仓比例1.84%）、上汽集团（持仓比例1.74%）、格力电器（持仓比例1.63%）、中国石化（持仓比例1.51%）、中国联通（持仓比例1.46%）、建设银行（持仓比例1.46%）、美的集团（持仓比例1.45%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度沪深A股市场震荡下跌，中证800指数小幅下跌3.54%；除大盘指数（上证50，中证100）小幅上涨外，其余主要指数均有所下跌，小盘成长类指数跌幅较大；除金融（银行、非银）和部分周期类行业（采掘、钢铁）上涨外，其余行业均有所下挫。7月在货币政策放松、去杠杆节奏放缓等政策转向预期的影响下市场有所企稳，相关行业（钢铁、建筑、建材、银行等）录得一定涨幅。8月在贸易战加剧、经济下滑预期、部分代表公司业绩不及预期等因素的影响下，市场再次大幅下挫，各指数全线下挫，各行业也全都下跌。9月前半个月市场继续下跌；后半个月，减税等改革预期提升市场风险偏好，同时伴随外资流入（受MSCI考虑提高A股因子权重，富时罗素宣布明年纳入A股等影响），市场经历一波反弹，上证50等大盘指数反弹较多，前期调整较多的食品饮料和医药等涨幅较大。从各因子表现来看，二季度价值因子表现突出，每个月均录得良好表现；流动性因子和波动因子等技术类也有所表现；而成长因子和盈利因子等基本面因子表现较差。2018年三季度仓位处于中性偏低的仓位，仓位介于70%至80%之间，选股模型中价值因子、盈利因子等基本面因子、分析师预期因子、流动性等技术类因子的权重较高；行业配置方面，食品饮料、医药生物、银行、非银金融、机械、化工、电子等行业的权重较高，组合小幅跑输基准。展望2018年四季度，我们认为四季度A股市场面临一定的挑战。一方面，受上半年紧信用的滞后影响，我们预计18Q4A股非金融企业的盈利下滑更为明显，同时部分公司在4季度可能会计提一定的商誉减值会影响业绩增速；另一方面，美国经济增长持续强劲，美缩表与欧日退出量宽进程使得全球流动性拐点进一步确认，新兴市场资金流出增大；此外，中国货币政策8月份以来受到稳汇率的制约，当前历史较低的国债期限利差以及中美利差都将制约中国十年期国债利率进一步下行。积极因素一方面在于前期A股市场已经经历较大幅度的下跌，估值处于低位；另一方面在于国内货币财政政策已经开始转向，政策底已经出现，若后续降税费和改革预期超市场预期，有望提升投资者风险偏好。仓位方面，我们将保持中性的仓位控制，板块配置方面着重配置部分估值较低、业绩展望较好的行业，选股模型中着重配置价值因子、盈利动量因子。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9231元；本报告期基金份额净值增长率为-3.33%，业绩比较基准收益率为-2.23%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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