金融界基金11月05日讯 泰信优质生活混合型证券投资基金（简称：泰信优质生活混合，代码290004）11月02日净值上涨2.76%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.5923元，累计净值为1.4060元。

　　泰信优质生活混合基金成立以来收益6.18%，今年以来收益-24.45%，近一月收益-4.70%，近一年收益-29.22%，近三年收益-50.63%。

　　泰信优质生活混合基金成立以来分红7次，累计分红金额20.71亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘杰，自2016年12月01日管理该基金，任职期内收益-40.38%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新华保险（持仓比例5.58%）、冀东水泥（持仓比例4.04%）、中国太保（持仓比例3.46%）、锦江股份（持仓比例3.26%）、农业银行（持仓比例3.04%）、跨境通（持仓比例2.94%）、建设银行（持仓比例2.94%）、工商银行（持仓比例2.91%）、中国平安（持仓比例2.90%）、杰瑞股份（持仓比例2.83%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度，国内市场最大的影响因素仍旧是内外部的矛盾：内部，政策在去杠杆和稳增长之间如何权衡；外部，中美贸易摩擦不断升级。此外，新兴市场危机也在一定程度上推升了避险情绪。但与二季度不同的是，这一阶段国内政策层面更加友好，7月31日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调“六个稳”——稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，政策放松逐渐成为市场的一致预期，但投资者普遍对政策效果持观望态度。国内经济基本面方面三季度的经济金融数据并没有给A股市场带来太多积极的信号。8月份的经济数据未见太多市场增量信息，下行趋势内亮点有限。第一，固定资产投资持续回落，基建投资增速有潜在政策利好预期，但是未见改善，而房地产投资出现小幅回落；第二，尽管社零消费增速有小幅回暖，但是汽车消费和房地产消费的下行势能确实在增加；第三，8月份的以美元计价出口同比数据已经呈现大幅回落。其中尽管对美出口有小幅上升，但是主要是来自于征税前的抢出口，后续未可持续；对部分新兴市场出口也有所回落，主要来自于其自身需求的下行，可见出口基本面韧性未可持续。企业盈利方面，上市公司企业盈利依旧具有韧性，18Q2增速呈现小幅放缓。全部A股共3539家公司发布了18年中报。根据可比口径来统计，18Q2整体A股盈利增速为14.57%，较18Q1的13.99%有所回升，但低于17Q2的17.86%；剔除金融两油后A股盈利增速为20.70%，较17Q2的34.87%以及18Q1的22.35%均呈现小幅回落。外部而言，今年以来中美贸易摩擦不断升级，使得中国出口增长前景蒙上阴影，对投资者情绪的影响更是巨大。6月15日，美国决定（分两步）对500亿美元中国商品加征25%的关税，中国采取同等规模的反制措施。9月17日，美国再次对新的2000亿美元中国商品加征10%的关税，并且从2019年开始将10%提升至25%，中国采取同等比例的反制措施，并且发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书。白皮书的发布，强烈释放出中国坚定维护国家尊严和核心利益的决心。“对于贸易战，中国不愿打、不怕打、必要时不得不打。”“中国谈判的大门一直敞开，但谈判必须以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致为前提，不能在关税大棒的威胁下进行，不能以牺牲中国发展权为代价。”这句话揭示了之前中方拒绝谈判的原因。中美贸易战持续至今，对于投资者心理影响逐步边际钝化。流动性方面，中美货币政策正式脱钩，当前我国货币政策和财政政策均给市场带来积极的信号。一方面是货币政策。央行在国庆长假的最后一天宣布降准，从时点和规模上均超出市场的预期，特别是在当前美联储加息、美联储鹰派发言以及就业数据向好引发美债大幅上行的背景下，显得更为微妙，充分显示除了中美货币政策的明确脱钩，内外经济周期背离的大背景下内部优先明确。回顾行情，三季度市场经历了较大的风格变化，市场风险偏好快速下降，出现了明显的避险情绪，金融和石油石化取得明显超额收益，但消费和科技版块块呈现普遍的下跌。三季度本基金继续维持了相对低仓位运作，主要将持仓集中在大盘蓝筹股；随着国际油价攀上多个关键价位，本基金也增加了油气产业链的配置，同时阶段性参与了军工、地产、5G等板块的反弹行情。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.6214元；本报告期基金份额净值增长率为-1.02%，业绩比较基准收益率为-1.89%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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