文章来源：微信公众号菜鸟理财

　　最近，有位笔者的老会员孟先生，给笔者发来了私信。

　　据孟先生说，虽然最近一年市场暴跌，但他的账户仍然保持盈利。主要在于他去年重点布局了蓝筹和白马，顺利获利一波；今年外部环境不佳时，果断降低了仓位，并转为低仓位定投。

　　这个穿越牛熊的操作，堪称经典。很多在当下的“养基”过程中苦苦挣扎的朋友，更是会无比羡慕。

　　而孟先生之所以能做到穿越牛熊，也是因为有笔者手把手灌输基金投资原则，辅以实时更新的投资建议全程保障。

　　孟先生以前是一位爱炒股的投资者，并且热衷短线投资，寻求快速获利。牛市的时候，赚了不少钱，但自从2015年股灾来临后，资产几乎被腰斩。

　　当时孟先生非常焦虑地问：自己该怎么办？笔者也给了他一个简单的解决方案：放弃炒股，转投基金。

　　为什么建议他放弃炒股，转投基金？其实这个建议不仅针对孟先生他本人，笔者觉得大部分投资者都不太适合直接炒股。

　　当然，我不是反对大家去炒股，也不是在这里推荐基金。只是觉得投资本来就是一件专业的事情，个人投资的收益往往无法超越专业机构。

　　众所周知，A股虽然发展了二十多年，但市场仍不够成熟，80％的交易都来自散户，机构交易只占小部分。

　　以散户为主的交易市场，投机氛围浓，市场情绪变化快，反映在市场上就是大涨大跌。

　　大起大落的市场表现虽然带来了波段操作的机会，但A股历来都是牛短熊长，没有多少人能在牛市中获利后全身而退，也没有多少人在熊市中能独善其身。

　　如何穿越牛熊，把握好投资趋势，似乎是每个投资者无法回避的永恒话题。

　　投资如何做到得穿越牛熊？笔者一直提倡“三大阶段、四大原则、十二字方针”：

　　投前：辨大势；投中：重配置、控仓位；投后：设盈亏。

　　今天，笔者就给大家好好聊聊这“三大阶段、四大原则、十二字方针”的具体内容：

　　1、辨大势（投前）

　　所谓辨大势，就是要把握好市场趋势。市场趋势决定着99％的个股走势。牛市时个股遍地花开，熊市时一地鸡毛。没有人能跟大势对抗，也没有多少个股能逆势而存。

　　大势没把握好，意味着投资失去了正确的方向，一切努力都是徒劳。但大势的把握并不容易，考验的是实实在在的基本功，不是每个人都能随随便便成功的。

　　要把握好大势，重点要把握好国内国外宏观经济和政策的方向。

　　比如2015年国家启动供给侧改革，供给侧改革淘汰了落后产能和企业，促使了很多行业的龙头企业的市场占有率和盈利能力进一步提升。

　　因此，从2016年下半年到2017年，龙头企业的业绩持续改善、估值较低，催动了蓝筹和白马的牛市行情。然而，中小创由于业绩改善不明显，估值较高，受到市场的抛弃，进入了绵绵下跌的熊市行情。

　　2016年，笔者曾提醒会员关注蓝筹、白马等核心资产的上涨行情，不少会员在这波行情里赚了不少。

　　再比如今年3月，外部环境转差，市场处于一片恐慌和焦虑中。对此，笔者也及时发出了风险提示信号。

　　下图是2018年4月的基金策略报告的内容节选：

　　市场逐步进入调整，但医药行情依然持续上涨。

　　经过我们团队的分析，发现了医药行情背后的隐忧，并在今年的5月中旬，提前对医药行业发出了风险提示信号。

　　下图是2018年5月第3周基金周报：

　　如果当时各位会员能遵循我们的建议及时进行调仓，不仅不会遭受损失，还能及时止盈离场。

　　把纸面上赚到的收益及时变成实实在在的钱，这才是我们投资基金的最终目的。

　　不是吗？

　　2、重配置（投中）

　　所谓重配置，意思要注重资产配置，注重资产的合理分散及有效配置。

　　“全球资产配置之父”加里布林森说过，从长远看，大约90％的投资收益都是来自于成功的资产配置。

　　所谓鸡蛋不能放在同一个篮子里，基金投资也一样，不能猛砸某一只，要合理分散。

　　合理分散的程度以3-5只为宜，以相关性较低为宜。比如沪深300和中证500（仅供参考，不作为推荐），在去年中，一个涨一个跌，相关性较低，在合适的行情中可以进行有效组合。

　　除了股票资产，我们还要结合实际情况，适时配置一定比例的债券基金或现金等。

　　关于股票组合间配置的比例，大家可以参考笔者给会员制定的三个模拟定投组合。

　　这三个模拟定投组合，每个都坚持了合理分散，并且还会不定期结合市场行情对标的和比例进行调整。

　　比如下面的稳健型组合：

　　3、控仓位（投中）

　　投资需要循序渐进、有的放矢，而不是一次性Showhand。

　　仓位管理，就是对持仓进行管理，其本质是对投资过程中风险的管理。有良好的仓位管理才能在市场的大海中，不惧狂风骤雨，进退自如。

　　仓位管理有利于我们在牛市中逃顶，熊市中抄底。

　　仓位管理遵循的基本原则是高估值时低仓位，低估值时高仓位。所以，良好的仓位管理者在牛市的顶部仓位一定不会太高的。

　　“顶”很难确定，虽然我们很难卖到最高点，但只要能卖到高估值区域，也是个不错的结果。

　　相对而言，高估值区域比较容易判断，卖出点比较好把握。虽然可能会在一定程度上降低了牛市里的回报，但拉长周期来看，则是增加了整体的回报。

　　同样，在熊市中，如果没有留有足够的子弹，就会错过抄底的机会。

　　4、设盈亏（投后）

　　设盈亏属于投后管理的重要原则。

　　明星基金年年岁岁花相似，但岁岁年年人不同。在牛短熊长的A股，没有常胜将军。

　　设盈亏，即设置一定的止盈止损线。投资就像吃一条鱼，我们不一定把头尾吃完，最肥的肉是鱼身，把鱼身吃了就够了。

　　贪婪和恐惧是人性的两大缺点。赚的时候，想赚更多。跌的时候期待反弹，越跌越多，越陷越深，从此陷入无底的恐惧中。

　　曾经有位会员，问基金跌了这么多怎么办，整天睡不着。笔者建议，如果无法承受这样的亏损，不如提前止损，换自己一夜好眠。

　　还有一位会员，很早就开始定投沪深300指数基金，然后在笔者的建议下，成功在今年年初止盈离场。

　　最终到手的收益率虽然比不上2015年最高峰时的近100％，但35％以上的收益在今年也尤为难得。

　　至于止盈止损线该设置多少才合理。笔者觉得不能一概而论，要结合每个人的风险情况和收益目标来确定。

　　就拿止盈来说吧，你可以设置一个理想目标，如赚了20％、30％，或年化收益达到12％。

　　以笔者十余年的投基经验来看，12％的年化收益在基金定投里面是个非常优秀的业绩，一旦达到要求，完全可以止盈。

　　有的人设置的止盈点太低，则丧失了基金定投的意义；止盈点太高，则永远都不想卖出去，最终陷入越买越亏的陷阱。

　　总之，笔者想重申一句话：理财的路上，有个团队帮你，总比你一个人强。

　　尤其像基金这种看似傻瓜、简单，但实际上仍需要大量专业研究和市场分析依托的投资方式，有没有人提醒、指点和帮助，最终体现在收益上的差距会是非常大的。