金融界基金11月19日讯 银华惠安定期开放混合型证券投资基金（简称：银华惠安定期开放混合，代码501033）11月16日净值上涨3.11%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9988元，累计净值为0.9988元。

　　银华惠安定期开放混合基金成立以来收益-0.13%，今年以来收益2.02%，近一月收益5.30%，近一年收益0.67%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为王鑫钢，自2017年03月17日管理该基金，任职期内收益-0.13%。

　　吴文明，自2017年04月26日管理该基金，任职期内收益0.41%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有皖维高新（持仓比例22.99%）、兰州民百（持仓比例2.33%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年三季度，经济动能趋弱，未出现加速下行，政策转向稳增长，但效果不明显。8月固定资产投资累计同比5.3%，连续回落。制造业投资总体平稳，基建投资继续下行并构成主要拖累，政策调整尚未明显见效。地产方面，8月房地产投资累计同比小幅回落0.1个百分点至10.1%，投资和销售增速有所下行，新开工和拿地增速维持较高水平。通胀方面，7、8月CPI同比分别为2.1%和2.3%，连续回升，需关注猪肉、房租、油价等对CPI的影响。7、8月PPI同比分别为4.6%和4.1%，8月PPI生产资料各主要分项同比均有回落。货币政策方面，10月7日央行下调存款准备金率1个百分点，有利于保持市场流动性合理稳定，三季度银行间资金市场流动性充裕，资金价格较二季度明显下行。债市方面，三季度债券收益率总体呈先下后上局面，短端收益下行幅度大于长端。10年期利率债收益率波动5-10BP，3年高等级信用债收益率下行40BP左右。三季度，本基金根据规模变动情况对组合投资进行调整。定增市场在“减持新规”后，市场担心流动性问题导致投资者减少，上市公司也更多考虑通过其他方式融资。三季度A股市场定向增发募集资金规模1300.39亿元，较去年同期2547亿元大幅下降约49%，募集资金规模进一步减少。定增市场参与者受到“减持新规”影响后减少，三季度全部定向增发项目增发价较当日收盘价平均折价97%。本基金于2018年9月封闭期结束，考虑到封闭期和流动性问题，本基金减持了部分定增股票。展望2018年四季度，外需方面，中美贸易摩擦仍然存在不确定性，影响或在后续显现，成为影响国内经济的重要变量。内需方面，政策转向“稳增长”，但在防控隐性债务的约束下，基建短期内发力空间可能受限。综合来看，在贸易摩擦和宽信用传导受阻的影响下，预计经济仍有一定下行压力。通胀方面，非洲猪瘟疫情存在较大不确定性，需关注猪肉价格、油价等对通胀的影响。流动性方面，整体将处于平稳状态。综上，未来一个季度内债券收益率可能仍有下行空间。基于以上分析，本基金将根据产品规模及市场情况进行资产配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.0011元；本报告期基金份额净值增长率为1.95%，业绩比较基准收益率为-0.28%。

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