A股震荡盘整

　　受外围市场利空影响，A股三大股指集体低开，随后在知识产权保护等板块带动下，股指探底回升，昨晚创投概念被上交所定义为恶炒，创投板块今日大幅降温，市北高新、光洋股份、民丰特纸等近20只个股跌停，整体来看，资金开始高低位切换，热点切换相对比较快，市场赚钱效应变弱。沪指跌0.61％，报收2649点；深成指跌0.32％，报收7928点；创业板涨0.22％，报收1381点。盘面上看，知识产权保护、猪肉、ST板块、有色、白酒等板块涨幅居前；创投、独角兽概念、证券、物流、跨境电商等板块跌幅居前。沪股通净流入12亿，深股通净流出6300万。

　　分级基金方面：

　　地产A，泰达500B，诺德300B，博时睿益，净值涨幅达9.8％，领涨其他产品。净值跌幅靠前的有：再融资，南方瑞合，互联网QD，泰信400B等跌幅在7％以上。

　　机构观点：

　　乐观派：短期风险偏好有所改善，看好A股12月收官行情

　　1、融通基金：短期市场风险偏好有所提振

　　融通基金认为，外部扰动因素暂缓使得短期市场风险偏好有所提振，长期来看建议投资者关注产业结构的调整。受此影响，A股可能会迎来反弹，但也要关注冲高后或回落盘整的走势，结构上而言，短期市场或会追捧成长股。

　　融通基金判断，在市场结构上，前期受到外因压制的相关板块，如电子、机械等短期或将受到资金追捧，风格上也出现5G等成长行业占优的行情，这更多是情绪带来的影响。中期来看，成长股面临两个问题，一是很难找到景气的细分产业，二是商誉减值的快速出清是必然，明年1月份的业绩预告对商誉减值会有体现。因此，投资者仍需从基本面和估值匹配度来做结构的再均衡。

　　2、九泰基金：静待利好落地，看好A股12月收官行情

　　期待利好落地，对A股12月收官持乐观态度。12月是政策密集出台期，包括G20会议成果后继落地、中央经济工作会议、改革开放40周年，前期决策层已经向市场传递释放积极信号，我们认为12月是预期兑现时点，对市场悲观情绪的修复抱有相当期待。方向上仍看好超跌优质成长股，随着明年宏观经济下行压力不减，业绩成长确定性会成为稀缺属性，可能会被动享受估值溢价。在政策主导下，淡化行业属性，目前并没有看到清晰的市场主线，以个股为主。风险来自于年底时间节点上，金融机构优先端配资、偿付能力压力下的保险机构被动减持。

　　3、杨德龙：当前价格已经具备优势，选择核心资产进行配置

　　本周一A股市场受到周末利好消息的刺激大幅上涨，周二则出现了一定的震荡，个股走势出现分化。但整体来看，周末的消息将对年底之前的行情起到比较大的促进作用。之前市场最大的两个担忧，一个是股权质押的风险，一个是外部不确定因素，现在都已经得到了一定程度的化解，这将提高投资者的信心，减轻市场的恐慌情绪，从而带来反弹的机会。

　　价值投资的精髓就是要在比较低的价格买入优质的资产。现在A股市场大跌之后，价格上已经具备了天然的优势，现在的任务就是要选择核心的资产来进行配置。经过了30多年的发展之后，实际上我国的很多行业都已经胜负已分，行业龙头的市场地位很难动摇，因此选择白马龙头股是一个比较简单的选股标准，建议投资者可以作为投资的一种参考。

　　谨慎派：A股仍将继续磨底，筑底时刻还需耐心等待

　　4、浦银安盛基金：未来市场仍需一定时间“磨底”

　　浦银安盛基金认为，周末中美关于经贸问题达成共识的消息是促使昨日股市走强的主要原因。今年以来压制A股市场的三大因素：融资紧缩去杠杆、股权质押风险以及中美经贸问题依次均得到较大程度的缓解，市场情绪压力解除。结合当前估值低位以及国内频频出台的积极政策，市场的短期向上空间已经打开，市场有望迎来一波较为确定性的上涨行情。我们比较看好前期受压制的电子、通信以及高科技类板块的反弹行情。同时，随着外部压力的解除，国内经济信心得到一定修复，此前预期较为悲观的可选消费也有一定上涨动力。另外，我们依旧看好长期成长空间大、受传统周期影响较小的新能源汽车、光伏等板块。

　　长期来看，我们依旧保持谨慎乐观，维持当前处于市场底部区域，未来仍需一定时间“磨底”的观点。

　　5、嘉合基金骆海涛：筑底时刻耐心等待最重要

　　骆海涛表示，受地产调控、金融去杠杆等因素影响，今年A股呈现出单边下跌行情，但当前点位也提前甚至充分反映了基本面向下的预期。展望后市，在基本面暂未企稳、海外市场波动加大的情况下，A股市场仍然处于底部箱体震荡的筑底行情中。受政策面影响，阶段性的行情已经出现，近期在一系列救市政策和设立科创板的影响下，股市已一度强力反弹。

　　“在弱势中，因政策驱动，市场会持续出现间断性的短期投资机会。比如，近期受益科创板推出的创投股的大幅上涨。但此类策略需要‘心快’更要‘手快’，实际操作中难度不小。”骆海涛表示，对于价值投资者来说，股市的大幅度修正其实是真正的利好。从中长期视角来看，眼下投资优质股，未来潜在的收益会很高。骆海涛建议投资者精选那些在逆境中仍然资产健康、现金流充沛、业务强悍的公司。“当下可逢低吸纳，耐心等待经济上行周期的重新开启。”