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打造“债蓝筹”优质配置工具 平安基金发行公司债ETF

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2018-12-10 15:18:07 来源:中证网

  12月10日,平安基金宣布,平安中债-中高等级公司债利差因子ETF(简称“公司债ETF”)正式发行,产品跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数。这是继平安5-10年期国债活跃券ETF之后,平安基金发行的第二只债券ETF。

  “债蓝筹”配置价值凸显

  年初以来,在结构性债券牛市格局下,高等级公司债业绩领跑债市,配置价值凸显。今年以来,受益于市场风险偏好下行,使用Smart Beta策略的公司债ETF标的指数业绩领跑。数据显示,2018年初至10月末,公司债ETF标的指数绝对收益率6.72%,超过同期反映主动纯债债券基金业绩的中证纯债债基指数收益(5.13%)。

  从市场前景来看,在当前国内ETF市场中,债券ETF尚处于起步布局阶段。平安基金认为,随着债券市场的投资者结构日趋丰富,主动型债券基金创造超额收益的难度越来越大,债券指数及ETF产品的发展空间非常广阔。

  然而当前公司债仍存在投资难点。首先,对金融机构而言,直接投资公司债的税后收益不高;其次,2018年以来信用风险事件频发,市场对分散投资、控制信用风险的诉求进一步提升。据数据统计,截至2018年9月,已有30个主体的70只债券发生违约,年内确认违约规模超过700亿元,外部评级AAA债券仍发生违约,部分机构重仓券踩雷。

  平安公司债ETF拟任基金经理李宪表示,经层层筛选,平安公司债ETF投资标的债券的发行人性质分布均衡,行业分散,且最小发行量为10亿元以上,可以剔除流动性差的个券,进一步降低了信用风险。该基金兼顾了主动管理的策略和被动管理的纪律化、风格不漂移的优点,可以低费率地实现对主动策略的替代,是“债蓝筹”的优质配置工具。

  严格信用风险控制

  在资产配置的大趋势下,债券ETF正逐渐成为市场关注的资产配置工具。平安公司债ETF聚焦“债蓝筹”——上交所高等级公司债,外部评级采用主体评级、债项评级双AAA标准;并且是国内首只使用Smart Beta策略的债券ETF,即运用中债市场隐含评级,将投资标的分为三组并以利差因子进行细分,完成信用等级和个券的筛选,以进一步严格控制信用风险。

  公司债ETF标的指数是国内首次使用中债市场隐含评级指标的债券指数,该指数从市场价格信号和发行主体披露信息等因素中提炼出的动态反映市场投资者对债券的信用评价,是对传统固定收益信用评级的重要补充,有助进一步加强对成分券的信用风险控制。

  目前,平安基金旗下共有8只ETF产品,包括5只ETF基金和3只ETF联接基金,后续还将继续扩大、丰富产品线。平安基金表示,将继续依托平安集团综合金融和科技优势,不断巩固和提升传统业务,践行平安集团“金融+科技”战略,积极探索集团的大数据人工智能等成果在ETF等业务的应用,力争走出一条差异化发展之路。

关键词阅读:平安基金 公司债ETF

责任编辑:黄凯 RF13494
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