金融界基金1月11日讯 中国私募基金行业高峰论坛今日在江苏南京举办。本次论坛聚焦私募行业发展、经济形势变化，金融界全程图文直播。赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱论坛上做了一场题为《VC/PE投资的变迁和企业成功的逻辑》的主题演讲，其中对中国私募股权发展的历程、现状，创业的本质、困难乃至创业成功的人格需求等话题，进行了深刻的剖析和阐释。

　　阎焱将中国私募股权的发展历程分为了7个阶段，分别是：1995年前，互联网投资机会涌现，一小批外资风险投资机构进入中国投资；2000年前后，互联网泡沫破裂，大批投资机构亏损、外资PE退出；2004年，中小板推出，PE退出渠道增加；2008年，四万亿刺激政策+创业板推出，PE井喷式发展；2014年，移动互联网行业爆发，PE投资活跃；2015年，双创政策、政府推动，人民币基金爆发式增长；2018年，基金开始暴露问题，进入例行调整期等。（下图为阎总PPT截取）

　　经历了二十多年发展，在阎焱看来，目前中国私募股权投资的现状可以用“疯狂和理性的交织”来形容。他引用了作家狄更斯的一句话，“这是个最好的年代，这是个最坏的年代”。“万众创新、大众投资”使中国成为世界PE、VC的中心，而1.2万个基金、7.8万亿资金的规模使得中国成为世界上PE/VC最重要的国家。

　　除此之外，私募股权投资行业还存在一系列“乱拳打死老师傅”的现象。阎焱指出，以阿里和腾讯为代表的超级投资机构和小米等蒸蒸日上的第二阵营，正在行业内占据日益重要的地位。中国经济的新二元结构使得新经济公司估值没有最高只有更高，传统经济公司则是举步维艰。

　　在这样的大背景下，在中国创业究竟意味着什么？

　　阎焱总结了创业需要的基本要素有三点：眼光、操作能力和组织能力。

　　但凡创业者都心怀成功的梦想！那么，在如何取得成功？阎焱表示，“我觉得投资赚钱一定是世界最难的事情，而且要持续赚钱一定是最难最难的事情，其实创业也一样。本质上创业和投资是不遵循大数的东西，你的创业最终是由1～2个人决定的。”

　　从历史和统计数据来看，创业本身是个小众事件，而能成功更是小概率事件，它不仅与智识有关，更多还与性格有关。阎焱分享了此前对创业成功者年龄的统计，结果显示大多在30～38岁，并且成功者最多的是在第二和第三次创业时。

　　对于创业成功的企业和创业者共性，阎焱有这样的观察，就是一个企业成功的重要DNA包括以下几点：第一，大的市场和硬的需求；第二，商业模式的可扩充性；第三，一定要有一个清晰的盈利模式；第四，核心竞争力；第五，对现金流的把控；第六，对商机时间的把握；第七，好的领袖，等等。