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利率债收益走低 如何挑选信用债基金?

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2019-01-15 13:44:09 来源:养基司令

  十年期国债利率行情从2018年1月14日的阶段高点年化4.06%以来,截止昨天(2019年1月13日)的阶段低点年化3.15%,已下跌-22.41%。虽然利率债行情下跌空间已有限,但是随着宽信用政策等陆续推出,不少债券投资者开始转向具有更高收益的信用债基金投资机会。那么,利率债和信用债到底有什么区别?对于风险偏好低的小伙伴来说,该如何挑选信用债基金呢?

  首先来说说两者区别。简单来说,利率债就是有国家信用背书的债券,具体来说有财政部发行的国债、央行票据,地方政府发行的地方政府债、政策性金融债等等。所以,利率债本质上也是信用债,只不过因为有了国家信用背书,所以不存在违约情况。而我们普遍意义上指的信用债,又分为企业债和公司债,前者由央企、国企或国有控股企业发行,受到发改委监管,一般需要经过政府批准的项目才能募集;后者由股份公司和有限公司发行,虽然受到证监会和证券交易所的监管,但相对发债比较自由。由此可见,信用债存在一定的违约风险,当然潜在的收益也比利率债更高。

  好了,搞懂了两者区别后,那我们应该如何挑选信用债基金呢?一般来说,信用债基金有两大类,从资产组合类别就能区分。第一大类:80%资金投向信用债券,20%资金投向股票;第二大类:资金全部投向债券。另外,从业绩比较基准也能识别。一般来说第一大类业绩比较基准:中国债券总指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%;第二大类业绩比较基准:中债企业债总指数收益率×90%+银行活期存款利率×10%(或都是以债券指数构成)。

  对于希望收益能比利率债基金高点,但风险又能比较小的小伙伴来说,第二大类资金全部投向债券的信用债基金是比较好的选择。下图是笔者整理的10只第二大类信用债基金,最近五年平均收益都在5%以上,其中最高的是大成景兴信用债债券A,五年平均收益10.56%;其次是国联安双佳信用债券、博时信用债纯债债券A嘉实信用债券A,最近五年平均收益均在7%以上。供各位财女们参考。

责任编辑:黄凯 RF13494
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