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战略配售基金的“政策红利”:悄悄开放 半年赚2.61%

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2019-01-17 09:14:16 来源:理财周刊

  去年声势浩大的战略配售基金在经过了半年后迎来了首次开放申购。然而和去年相比,如今的声势小了很多。6家基金公司在公司直销渠道开放该基金申购。圈内人盛传,由于政策红利,战略配售基金未来收益可期。

  悄悄开放

  此次战略基金的开放申购,几乎是静悄悄的。除了少数媒体报道外,银行等各个基金销售的传统渠道都未有参与。

  根据相关招募说明书,战略配售基金合同生效满6个月,在符合法律法规和交易所规定的上市条件的情况下,可申请上市交易。不过,目前战略配售基金的上市公告仍未对外发布。月初,6只战略配售基金同时发布第一个受限开放期开放申购业务的公告。

  根据6只基金开放申购的公告可知,6只基金本次受限开放时间均定于2019年1月7日至1月11日5个工作日,即战略配售基金成立半年后首个工作日,且通过场外直销机构办理申购业务。本次受限申购仅面向个人投资者,机构投资者不具备申购资格。

  另外,6只战略配售基金均设定了申购总规模上限,上限为即将成立时规模的10%。除了对受限开放期内申购总规模上限进行限制,战略配售基金还设置了单一个人投资者累计持有基金市值上限,数字设定为50万元。如果个人单笔或多笔的申购金额被全部接受后,当日累计申购申请金额(含申购费)和其在所有销售机构已持有的基金市值合计超过50万元的,超出部分的申购申请将视为无效。

  虽然个人投资者的前端申购费率均为0.6%,但是在申购门槛上却各不相同。易方达、华夏等5只战略配售基金网上直销最低申购门槛为1元,而招商战略配售基金最低申购金额为10元。部分基金还规定了直销中心柜台的最低价格,易方达和汇添富旗下的战略配售首次申购均为5万起,嘉实的这一数字在2万,南方则为1000元。

  半年平均赚2.61%

  战略配售基金的表现现在看来还是有吸引力的。去年权益市场低迷的情况下,战略配售基金却成为难得获得收益的产品。数据显示,1月3日,6只战略配售基金成立以来平均回报为2.61%,而同期同类的灵活配置混合型基金的平均收益率为-8.28%。

  2018全年,A股权益市场整体低迷。上证综指报全年下跌24.59%;深证成指报全年下跌34.42%;创业板指全年下跌28.65%。而从2018年公募基金业绩角度来看,去年债券基金表现亮眼,而股票型基金“全军覆没”,无一基金获得正收益,平均收益率为-25.55%。

  从去年6月至9月,因没有新经济企业上市或CDR发行,6只基金也没有任何可供投资的“独角兽”公司,战略配售基金一度“变身”债券基金。

  2018年三季报数据显示,除招商外其余6只战略配售基金的债券投资占比均在90%以上。其中易方达、华夏和南方3只的债券投资比例甚至在95%以上。比如,易方达战略配售基金的三季报显示,其固定收益投资比例为98.04%,其中仅同业存单就占去63.08%。而招商战略配售基金虽然债券投资占比仅为基金总产总值的65.89%,但是其也并没有加注权益市场,而是买入了30.99%的返售证券。虽然有人吐槽战略配售基金过高的债券配置,但也正因为此才成功避开了股市的一波下跌。

  但值得注意的是,契机出现在11月8日,中国人保(行情601319,诊股)发布的首次公开发行A股网下发行初步配售结果及网上中签结果显示,中国人保发行股份数量为18亿股,其中初始战略配售发行数量为7.89亿股,约占发行总数量的43.82%。其中,招商、易方达、南方、汇添富4只战略配售基金位列中国人保战略投资者名单中,这也是战略配售基金面市以来,首次以战略配售的方式投资股票。

  政策红利开始显现。随着11月中国人保回归A股IPO首发6个涨停板,参与打新的战略配售基金迎来超额收益。但从11月底开始,随着市场持续走低,战略配售基金的净值开始相对有所回撤。

  从战略基金净值走势图上看,成立以来,6只战略基金在11月之前净值走势高度相似,均保持向上平稳增长。从11月9日起,招商、汇添富、南方、易方达4只战略配售基金相比其他两只战略配售基金净值加速上涨,不过上述4只战略配售基金净值在11月23日达到近期净值阶段性之后,也开始有所回撤。

  政策红利

  多位业内人士向记者透露,对战略配售基金的后续表现看好,这主要源于政策红利,这些基金由于参与IPO的机会非常多,可能收益会超预期。这可能也是各家基金公司这次打开申购十分低调的原因。

  过去半年6只战略配售基金的盈利略有差异。比如招商3年战略配售首发规模最大,截至目前盈利金额6.42亿元,排在6只战略基金首位;易方达战略配售基金以盈利6.30亿元紧随其后,南方、汇添富、华夏、嘉实的战略配售基金盈利金额分别为5.31亿元、4.19亿元、2.99亿元以及2.35亿元。6只基金盈利金额合计27.57亿元。

  而从公开资料上看,导致上述业绩走势差异的原因,与4只战略配售基金出手认购中国人保有关。中国人保是战略配售基金成立以后,A股首只实施战略配售的新股,汇添富、南方、招商、易方达4家战略配售基金成功获得配售。

  中国人保的发行价为3.34元/股,招商3年战略配售基金获配8982万股,获配金额为3亿元;汇添富、南方、易方达3家各自获配7485万股,获配金额分别为2.5亿元;4家合计获配股份3.14亿股,获配金额为10.5亿元。锁定期为12个月。

  业内人士预期,后续这6只基金将参与更多新股IPO,政策红利仍十分有吸引力。

责任编辑:黄凯 RF13494
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