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万得基金:基金优选关注市场位置基金风格

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2019-01-21 11:38:54 来源:我是基民

  1月5日,第三届揭粉嘉年华在上海隆重举行。老揭和他的小伙伴们,为揭粉奉上了一场精彩的投资盛宴。其中,万得基金研究院程炳光,跟大家分享了如何进行基金评价,现场教学,手把手教揭粉如何选出一只好基金。

  程炳光表示,基金评价体系主要分成两个部分:一是定量分析,二是定性分析。

  定量的意思就是,基于过去的数据,对基金收益、风险,以及基于收益、风险衍生出来的一些指标,比如说夏普比率、基金经理的选股能力、团队稳定性、基金规模等进行综合评价,这叫做定量分析。

  所谓定性分析,则主要是要深入了解基金经理,例如他是否有完整的投资框架、投资逻辑;是否能够持续学习,是否能够勤勉尽责等。另外,还包括基金经理对当前市场的看法,尤其是对今而的后市场的看法,以及接下来的操作策略,你是否认同等。

  对于当前时点,如何优选基金,程炳光做了详细解答。具体来看,分为这几个步骤:

  首先,看当前市场处在什么位置。他表示,目前上证指数差不多2500点,如果从整个指数的市盈率来看,它的市盈率已经接近历史的最低点,是不是一定就是最低点?这个谁也不敢说,市场底永远不要去预测,但是它是历史的低位,这个是肯定的。

  第二,明确未来一段时间内,市场可能的风格,并选择在这个风格下表现比较好的基金。程炳光认为,目前成长类的风格是值得去关注的。

  最后,看一下基金经理的投资框架、投资逻辑,以及自己对基金经理当前的投资逻辑是否认可等。

  程炳光认为,经济下行,债券值得配置。其重点提到三类债基的配置机会:

  一是,超短债。程炳光表示,在债市走牛一年之后,不建议在这个时点买特别长久期的债券。我们可以降低一下周期,可以买一些超短债。

  二是,信用债。信用利差去年开始是往上的,现在处在慢慢降低的过程中,随着国家政策的出台,信用高等级债配置的价值是挺高的。

  三是,可转债。股票已经跌到一个相当低的水平了,可转债下跌的空间不大,因为有个债在托着,所以可转债是值得配置的。

责任编辑:黄凯 RF13494
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