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财通基金夏钦:关注新兴蓝筹投资机会

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2019-01-24 02:27:09 来源:证券时报 作者:吴君

  “好的赛道是成功的一半,如果又是好的公司,那大概率就可以成功。”这是财通新兴蓝筹混合型基金拟任基金经理夏钦的投资理念,他擅长行业比较,挖掘黄金赛道。

  夏钦认为,当前A股低迷,正是布局好时节。指数已连续5个季度下跌,估值回归历史低位,市场换手率也处于底部,现在慢慢布局能够看到绝对收益。

  关注新兴蓝筹的投资机会

  在中国股市过去20多年里,表现好的行业或公司有明显的时代性。夏钦认为,现在中国经济正处于转型升级阶段,新兴蓝筹更值得关注。“未来经济需要新兴科技和消费等保持增长,那些补短板、有政策支持的产业值得重点关注,包括5G云计算、创新药、新兴消费等,将会成为未来的蓝筹股。”

  如5G行业,推动通信网络发生革命性质变,夏钦说,5G是泛主题的投资,并不是只有设备,未来网络流量改善是重点,真正大方向上的投资机会一定是应用方面,4G时代带来抖音、手游,未来5G时代有可能带来AR、VR的流行。此外,夏钦还看好医药领域,该领域细分子行业非常多,包括创新药、化学药、医疗服务、医疗器械等。

  追求稳健、可持续的增长

  夏钦2007年从上海交通大学毕业后,历任申万研究所高级研究员、UBS(瑞银)董事、平安资管策略研究经理,2015年9月加入财通基金

  由于刚入行时从行业配置开始,夏钦擅长行业比较,发掘黄金赛道。在他的体系里面,行业研究占一半,再从好的行业里面选择好的公司。因此,此次财通新兴蓝筹基金推出,着力新兴产业,在做配置时行业属性和公司属性各占一半。“好的赛道是成功的一半,如果又是好的公司,那大概率就可以成功。”夏钦说。

  新兴产业的投资有时候受政策的影响较大,在行业发展过程中有很大波折,股价波动也很大。夏钦认为,除了要考虑好行业中的好公司,也需要考虑阶段性的风险:首先,控制行业配置,在单一细分行业和个股的配置比例不应该太高;其次,需要在政策层面做风险控制,随时了解行业政策变化;另外,当个股基本面发生变化、政策不太友好时,需要有一套纠错机制。

  夏钦希望求得稳健、可持续的增长,不追求每年业绩排名前十,而是希望在未来两三年内能跑到行业的前1/3。放眼长远,他认为当前A股是非常好的布局时机。

  “每个市场都有其波动和周期,一般是三到五年,从2015年高点到现在,投资者风险偏好接近最低,沪深300中证500指数估值分别处于历史14%和1%分位。同时,整个流动性环境有所改善,保持适度宽松。”夏钦说,今年可能是结构性机会,可以寻找一些细分板块的亮点,比如新兴消费、技术、云计算、5G、医疗服务和创新,现在慢慢开始布局,可以看到绝对收益。

  在挖掘新兴蓝筹时,夏钦认为,需要关注公司的技术壁垒、品牌优势、管理层、战略等因素,寻找有护城河的公司。“由于新兴产业的行业格局尚未形成,相关企业在成长过程中风险较大,在投资时还要持续跟踪和调整,寻找那些产品和服务有护城河的公司。”

责任编辑:付健青 RF13564
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