金融界基金01月30日讯 创金合信鑫收益灵活配置混合型证券投资基金（简称：创金合信鑫收益混合A，代码003749）01月29日净值上涨2.03%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0580元，累计净值为1.0580元。

　　创金合信鑫收益混合A基金成立以来收益5.80%，今年以来收益2.12%，近一月收益2.12%，近一年收益-0.56%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为郑振源，自2019年01月24日管理该基金，任职期内收益2.12%。

　　谢创，自2019年01月24日管理该基金，任职期内收益2.12%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有万达电影（持仓比例56.33%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度债券市场行情走牛，收益率整体下行，期限利差和信用利差总体压缩，呈现牛平态势。1年AAA信用债小幅下行10bp，10年国开债明显下行56bp至3.64%左右。债市继续走牛的主要因素仍在于经济持续走弱，且货币政策维持中性偏宽的状态。一方面，中美贸易摩擦和美国经济短周期下行，构成中国经济的外部下行压力，而前期政策收紧导致的信用收缩未得到显著缓解，构成内部下行压力，因此经济持续偏弱，形成长端利率的下行动力；另一方面，稳增长的内在压力，打通货币政策传导机制推动信用恢复，需要货币政策利率维持相对偏宽松的环境。在资金中枢水平下移的环境下，短端利率跟随下行，同时具备较好利差空间的优质信用债也成为市场加杠杆的选择，也压缩了信用利差。向前看，2019年债市利率趋于下行。一方面，经济缺乏有效的增长动力，刺激政策的力度和效果都将有限，也决定了宽信用不能快速有效回升；另一方面，货币政策持续偏宽构成债市的相对有利环境。但经济不失速、货币政策不会过度宽松，当前不高的无风险利率水平向下的空间并不大。从策略上来看，组合久期维持适中；持续便宜的资金成本下，套息操作仍是较好策略，从而可能继续压缩信用利差水平。鉴于当前低风险债券资产的绝对收益和利差水平均不高，明年债券的整体预期回报将较今年有明显降低。策略更适于维持不激进的均衡状态。宽货币向宽信用的继续转化，将整体改善信用基本面，信用债违约事件将减少；当前政策对真实经营的优质民企融资支持较大，市场偏见尚未显著改观，投资价值突出；公募城投债发生系统性违约概率仍极低，尤其是公益类城投债，而产业类城投则需谨慎；对于资质较差的企业，融资难以得到根本改善，信用风险依旧较高，需要维持谨慎。本基金将继续秉承稳健的投资思路，合理配置资产品种和仓位，努力为投资者获取稳健优异的投资回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末创金合信鑫收益A基金份额净值为1.036元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-2.26%，同期业绩比较基准收益率为-3.49%；截至报告期末创金合信鑫收益C基金份额净值为1.193元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.48%，同期业绩比较基准收益率为-3.49%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）