景顺长城资源垄断混合(LOF)净值上涨2.05% 请保持关注

  金融界基金02月04日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金02月01日上涨1.53%,现价0.392元,成交3.83万元。当前本基金场外净值为0.3990元,环比上个交易日上涨2.05%,场内价格溢价率为-0.25%。

  本基金为上市可交易型混合型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨0.76%,近3个月本基金净值上涨0.50%,近6月本基金净值下跌14.38%,近1年本基金净值下跌17.56%,成立以来本基金累计净值为2.9450元。

  本基金成立以来分红8次,累计分红金额24.21亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为杨锐文,自2015年10月29日管理该基金,任职期内收益4.97%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有视源股份(持仓比例7.05%)、聚光科技(持仓比例5.83%)、欣旺达(持仓比例5.75%)、万孚生物(持仓比例5.21%)、蓝帆医疗(持仓比例5.01%)、华灿光电(持仓比例4.56%)、鱼跃医疗(持仓比例4.23%)、吉祥航空(持仓比例4.06%)、宁波高发(持仓比例3.92%)、欧普照明(持仓比例3.25%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  本季度,宏观经济快速降温,贸易战加剧,指数出现普跌,其中,沪深300、创业板指、中小板指分别下跌12.45%、11.39%、18.22%。这期间,本基金跑赢基准,但是依旧录得负收益,我们深感难过与焦虑,但是难过与焦虑都没有用,我们唯有更努力回报持有人,希望最终为持有人带来正回报。我们依旧坚定不移地坚守我们的投资理念,不断优化改进以适应市场的变化。我们依然最看重企业的成长空间,而非短期的增速。我们希望伴随企业由小长大的过程,充分享受企业增速最高的阶段。本基金始终坚持投资于符合产业趋势的真正的成长股,基金仓位处于基金合同规定仓位限制中的中性仓位。由于贸易争端、去杠杆以及政策担忧等不确定因素,导致外界普遍对经济前景持悲观态度,有人甚至认为这是中国经济40年的拐点,中美在经贸等多领域进入对抗局面,中国会就此跌入所谓中等收入陷阱,中国将会像当年日本一样失去十年。如同上季度的季报,我们依旧对市场保持相对谨慎的观点。由于种种事件让民众对民营企业的竞争环境越来越担忧,中央政府高层也迅速出台各种措施缓解民众的忧虑,情绪得到较好的安抚。但是,未来几年,我们都会面临复杂的外部环境,而自身又同时面对着地产泡沫以及去杠杆的压力,我们确实难以对宏观经济乐观。中短期来看,经济或许将进入相对困难时期,股市肯定是提前反应的。但是,也不至于太悲观。一个国家的富裕程度,最终由其技术和工业化水平所决定。中国的人均科技水平还在快速成长,稳步追赶发达国家。与同样人均收入的国家相比,中国的人均科技和工业化水平又远远领先,甚至接近于一些发达国家中相对落后的成员。一个国家的科技和工业化水平最终将决定人均收入的高低。既然中国的科技发展水平超前于中国的人均收入水平,那么中国的人均收入提高和经济提升还是会是未来较大概率的事件。问题还是源于自身。当年,撒切尔夫人开启大刀阔斧的减税降费的改革让陷入严重滞胀的英国重新崛起,让伦敦重回全球金融中心。同时期的里根减税政策也犹如魔法,结束了美国漫长的萧条期,开启1982年到1999年美国经济的超级扩张期。中国依旧存在巨大的改革腾挪空间。近日,财政部部长也很明确表示,更大规模的减税正在路上,政府要过“紧日子”,把省下来的钱用于老百姓的身上。如果中国能大幅降低企业和居民的税负,相信中国企业和中国人民迸发的活力能战胜重重困难。经济的波动带来的影响以及企业的成本和费用调整周期的错位会让企业在宏观经济俯冲式下降阶段之时影响最大,毕竟企业的成本和投入由于自身惯性不可能如此及时调整。这种情况在2018年4季度和2019年上半年表现得尤其突出。然而,优秀企业一般会迅速调整经营策略,要素成本也将重新进入再平衡,企业也会重新适应新常态的环境。这个阶段是我们挑选优质企业投资的好阶段,我们希望在这个阶段寻找一些具有伟大前景的优质公司进行投资。综上所述,尽管我们对未来一两年的宏观经济相对谨慎悲观,但是,我们对股票市场却是相对乐观的。毕竟股票市场领先于宏观经济,而优质企业会率先在低迷的经济中走出来。中国的市场纵深足够大、消费潜力也是足够大,市场蕴含着多层次的机会。只是,选择的难度会很大。为了应对不确定性的宏观环境,我们会更偏好弱周期的消费成长股以及科技类成长股,规避于资产价格相关的个股。过去四年,我们基本上很少进行仓位选择,因为我们始终坚信买入并持有是最好的获取alpha的方式。但是,未来一两年,由于外围局势和政策导向的变化可能更为频繁,我们可能不仅仅需要寻求alpha的收益,也需要寻求beta的收益。我们的仓位选择一定不是追涨杀跌,而是降低收益预期、寻求多层次的投资机会,而不单纯的买入并持有策略。这是我们为了应对未来不确定的市场所做出的选择。

  报告期内基金的业绩表现

  2018年4季度,本基金份额净值增长率为-7.26%,业绩比较基准收益率为-9.36%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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