金融界基金02月04日讯 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证有色金属行业指数分级，代码160221）公布最新净值，上涨2.16%。本基金单位净值为0.6728元，累计净值为0.5093元。

　　国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金成立于2015-03-30，业绩比较基准为“国证有色指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-50.65%，今年以来收益-0.59%，近一月收益-0.59%，近一年收益-36.41%，近三年收益-11.28%。近一年，本基金排名同类（557/563），成立以来，本基金排名同类（667/700）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-20.33%，近两年定投该基金的收益为-28.47%，近三年定投该基金的收益为-29.00%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为徐成城，自2018年05月31日管理该基金，任职期内收益-28.60%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例9.06% ）、山东黄金（持仓比例5.72% ）、北方稀土（持仓比例4.59% ）、中国铝业（持仓比例4.37% ）、赣锋锂业（持仓比例4.09% ）、天齐锂业（持仓比例3.96% ）、中金黄金（持仓比例3.81% ）、南山铝业（持仓比例3.70% ）、华友钴业（持仓比例3.50% ）、江西铜业（持仓比例3.19% ）、焦作万方（持仓比例0.03% ）、紫金银行（持仓比例0.01% ）、上机数控（持仓比例0.01% ）、爱朋医疗（持仓比例0.00% ）、利通电子（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为46.04%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例8.54% ）、华友钴业（持仓比例5.46% ）、赣锋锂业（持仓比例5.30% ）、北方稀土（持仓比例4.72% ）、天齐锂业（持仓比例4.53% ）、中国铝业（持仓比例4.37% ）、山东黄金（持仓比例3.95% ）、格林美（持仓比例3.40% ）、南山铝业（持仓比例3.37% ）、江西铜业（持仓比例3.09% ），合计占资金总资产的比例为46.73%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年A股市场整体向下调整比较明显，沪指、中小板和创业板均有不同程度的走低，市场整体下跌的幅度和持续时间也属于A股历史上较为罕见：上证50指数全年下跌19.83%，沪深300指数全年下跌25.31%；小盘股的调整幅度则更大:中证500指数下跌33.32%、创业板指数下跌28.65%，创下2013年底以来的新低。整体来看，A股在2018年的可谓“命运多舛”：年初，由于中小企业业绩不达预期，北上资金大幅回流等原因，A股在一月份短暂走高后开始快速杀跌；二季度，中美贸易摩擦突然加剧，贸易战的阴霾至今仍笼罩着两国的资本市场，加上3月社融数据大幅下滑，A股正式进入了漫长的向下通道；三季度，PPP项目屡次“爆雷”和长生生物疫苗事件，重挫了基建和医药板块，美国政府则在三季度发布了340亿美元加征25%关税的商品清单，进一步促使了A股下滑，交易量也创下新低；进入四季度，随着监管机构连续出台托底政策、多路资金针对上市公司流动性风险进行了援助、中美之间的贸易摩擦也随着美国股市由牛转熊而现出了缓解的曙光，A股的风险被逐步释放，跌幅显著收窄，交易量也开始放大，市场的流动性得到了一定程度的恢复。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年第四季度的净值增长率为-12.72%，同期业绩比较基准收益率为-12.86%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　当前，随着国内信用政策和财政政策的转向和市场流动性的缓解，一些短期因素正在边际改善，市场也逐渐止跌企稳。就目前来看，受制于内因和外患，传统的出口、消费和投资“三驾马车”均无法完全发挥其刺激经济的作用，经济衰退的风险仍未完全解除，市场不应对2019年经济快速复苏报持过高期望。但就A股而言，通常政策底和市场底是领先于盈利底出现的，目前A股市场已经处于底部区域，衰退期后期市场估值将有显著回升，将有利于未来A股估值的修复。中长期来看，随着供给侧改革的持续发力，风险释放后看好有色板块的弹性，且受益于供给侧改革的上市公司业绩有望持续转好。国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的50家主要上市公司，能够反映有色行业的整体表现。投资者可利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极把握有色行业阶段性的投资机会。