金融界基金02月12日讯 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：国泰价值精选灵活配置混合，代码005726）02月11日净值上涨2.14%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9838元，累计净值为0.9838元。

　　国泰价值精选灵活配置混合基金成立以来收益-1.62%，今年以来收益7.84%，近一月收益6.81%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为周伟锋，自2018年08月08日管理该基金，任职期内收益-1.62%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有老百姓（持仓比例8.55%）、联化科技（持仓比例6.34%）、森马服饰（持仓比例5.99%）、三棵树（持仓比例5.17%）、航天信息（持仓比例4.89%）、新泉股份（持仓比例4.53%）、大参林（持仓比例4.42%）、尚品宅配（持仓比例4.42%）、裕同科技（持仓比例4.12%）、益丰药房（持仓比例4.00%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　进入2018年四季度，无论是经济面还是政策面都发生了比较大的变化，与此同时国际市场的波动加剧。一方面，经济下午的压力逐渐显现，另一方面，从十月以来的国内很多政策开始根据经济的状况进行了调整。因此，四季度整个市场出现一定程度的调整，上证指数出现了连续第五个季度的调整。同时，季度内出现了比较大的波动，季度初随着国外市场的波动，使得股市创出了四年以来的新低，随着较多政策的出台，使得股市有所反弹，但季度末随着经济的下行压力导致市场的悲观情绪蔓延，在年末又进行了一定幅度的调整。在基金的操作中，我们在估值较低的当前市场上，从季度中以后相对配置了较高的权益仓位。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年第四季度的净值增长率为-9.69%，同期业绩比较基准收益率为-5.31%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，我们判断中国经济仍然在一个相对较为稳定的环境下运行。在当前经济发展的背景下，过去半年经历了一定的压力。随着四季度很多政策的出台，包括货币政策、财政政策以及诸多领域的改革，在2019年将取得一定的效果。而目前市场的估值在历史上算非常低的位置，如果我们把股市的风险分解为主要来自于估值与基本面恶化这两个因素，那估值的风险已经是非常低的一个位置。伴随着对经济过度悲观的预期的修正，我们认为2019年机会大于风险。因此，我们对中长期市场相对积极，寻找在新的增长阶段，会受益于精细化发展的行业龙头。与我们过去几个季度的观点比较一致，我们认为长期来看这种机会较难出现在行业性大机会，更多的是出现在行业内部，特别是受益于社会阶段发展的行业。因此，我们判断更多地持续集中在自下而上优选企业相对而言更为有效。过去很多依靠胆量放杠杆的企业将面临巨大的压力，而过往管理优秀的企业在未来的优势持续性将更加突出。也只有出现更多的优秀企业和企业家，我们经济的竞争实力才会在全球更加稳固。因此，我们将集中在这些优秀的上市公司中选择符合未来社会和经济发展方向的行业与公司，主要从两个角度去挖掘投资标的：（1）消费品牌升级：在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头，包括医药、品牌服装、品牌家居、文化消费等，未来几年仍然是中国品牌升级与崛起的时代；（2）产业升级：具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。主要包括以先进制造为代表的新能源汽车、汽车电子、工业自动化以及为各传统行业升级改造服务等领域。一如既往地，为持有人创造稳健良好的中长期收益回报是我们永远不变的目标。在追求收益的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。（点击查看更多基金异动）