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货币宽松推动债市走牛 东方添益债基近一年回报率上双

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2019-02-18 15:06:39 来源:中证网

  债牛不回头。今年以来央行连续两次下调存款准备金率,合计降准1个百分点,相对宽松的货币政策推动债市继续走牛,绩优债券基金延续了去年以来的良好表现,其中,东方添益债券基金今年以来截至2月13日(下同),单位净值涨幅1.55%。该基金2018年净值增长率为8.62%,同类型基金排名18/304(据银河证券数据)。

  从中长期看,东方添益基金自2014年12月15日成立以来,业绩表现持续优异,2016年曾夺得同类型基金第一,近一年回报率10.20%,近三年回报率11.97%,累计回报率达到24%。

  受益于突出的业绩表现,东方添益基金去年三季度开始,持续获得投资者大额净申购,基金份额规模由三季度末的6.51亿份,增长至四季度末的14.06亿份,增幅116%。

  在规模显著增长的同时,东方添益迎来更加复杂的市场环境。去年四季度,债市一方面持续走强,另一方面民企信用违约事件频发,投资机遇与黑天鹅事件交织。在信用债收益整体大幅下行的背景下,东方添益基金经理彭成军积极进行持仓结构调整,大幅降低中低等级信用债持仓比例,增持中高等级信用债,以利率债波段和博取含权债票息上调机会博取超额收益,考虑到货币市场利率处于低位,提高了组合的杠杆水平,通过一系列优化调整踏准了债市节奏,使得基金净值获得了平稳较快增长。

  东方添益的一系列调仓动作,体现出了基金管理人的前瞻性。海通证券(行情600837,诊股)主动债券开放型基金2018年四季报分析显示,报告期公募基金整体继续减持低评级个券,组合久期拉伸。从高、低等级个券的配置比例来看,在信用风险事件的影响下,基金经理普遍进一步梳理了持仓结构,减持低评级个券,提高组合安全性。主动债券型基金(老)整体的杠杆率为119.71%,较三季度末上升1.86个百分点。彭成军对组合结构和杠杆水平的调整,均顺应了市场主流趋势。

  对于今年的债市机会,研究机构普遍继续给予乐观展望,但同时也强调信用风险甄别、选券能力的要求。东方基金固收投资整体实力行业领先,根据中信证券(行情600030,诊股)2018年中长期纯债型收益基金公司排名,东方基金以10.41%的平均收益率排名第一,同时也是唯一一家平均收益率超过10%的基金公司。

关键词阅读:债市

责任编辑:Robot RF13015
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