金融界基金02月19日讯 银华消费主题分级混合型证券投资基金（简称：银华消费分级混合B，代码150048）02月18日净值上涨5.23%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8850元，累计净值为0.8850元。

　　银华消费分级混合B基金成立以来收益-11.50%，今年以来收益19.43%，近一月收益17.53%，近一年收益-31.55%，近三年收益-34.44%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为薄官辉，自2018年06月15日管理该基金，任职期内收益-15.15%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有青岛海尔（持仓比例5.10%）、比音勒芬（持仓比例4.81%）、五粮液（持仓比例4.74%）、上海梅林（持仓比例4.73%）、创业软件（持仓比例4.57%）、完美世界（持仓比例4.37%）、生物股份（持仓比例4.29%）、中文传媒（持仓比例4.22%）、中宠股份（持仓比例4.19%）、超图软件（持仓比例4.07%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年第四季度是经济数据加速下滑与政策的全方位支持之间的角力。经济数据全面回落而且市场担心有超预期的可能，11月社会消费品零售总额同比8.1%，前11个月累计9.1%。，1-11月固定资产投资同比5.9%，连续三个月增速环比提升，主要是制造业投资增速上升贡。11月社融余额同比增速9.9%，环比上月进一步下滑，最近公布的12月PMI跌破50的荣枯线，录得49.4。政策也在全方位的支持经济增长。中央11月1日召开民营经济座谈会，肯定了民营经济重要性和作用，给民营企业家吃定心丸。中央经济工作会议对经济形势的判断为“稳中有变，变中有忧”，并且强调了制造业高质量发展和国内强大市场的重要性，对货币政策的措辞做了一定的修改。11月9日银监会私营企业贷款的下达了“125”的指示。人大12月授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额支持地方政府稳投资、扩内需、补短板。2019年1月4日，央行又普降准备金率1个百分点，支持实体经济发展。提高居民所得税起征点和实施多项抵扣也已经从2019年1月1日开始实施，预计未来仍将有更多的减税降费的措施颁布。股指在本季度内跟着经济数据下行而震荡下行，大的波动主要由中美贸易冲突的紧张或缓解而造成。2018年第四季度，上证下跌11.61%，上证50下跌12.03%，创业板指下跌11.39%，呈现大小普跌的局面。本基金持仓集中在白酒、家电、农业、计算机等行业，净值下跌3.71%。展望2019年第一季度宏观经济，第一，对政策落地的效果充满信心。中国广阔的市场是我们信心的来源，政府针对目前的经济状况已经颁布了非常具有针对性的政策，我们相信会充分调动劳动者的积极性和主动性。第二，创新驱动推动产业升级带来新的增长点。人工智能、云计算、高端制造等符合中央经济工作会议提出的制造业高质量发展的方向，并将助力中国的产业升级和效率提升。我们既要对经济发展充满信心，也要对困难做好准备。我们将积极寻找2019第一季度的投资机会。首先选择内生动力强的行业。国内广阔的消费市场将继续在家电、医药、餐饮、零售及休闲娱乐等行业培养优质的公司。其次在景气度高的行业中寻找机会。现代农业、人工智能、生物医药、云计算和新能源汽发展空间广阔，孕育着未来经济发展的方向。第三，市场对未来的不确定性反映比较充分，目前很多行业和公司的估值已经调整到了历史比较低的水平，继续向下的空间不大。历史证明，从消费行业中成长起来的公司是最容易穿越周期的，我们将继续在中国广阔的消费市场中寻找穿越周期的优秀公司，为实现基金资产的增值而努力。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.804元；本报告期基金份额净值增长率为-3.71%，业绩比较基准收益率为-11.35%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）