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中银益利灵活配置混合A基金最新净值涨幅达2.99%

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2019-02-26 06:53:29 来源:金融界基金 作者:机器君
中银益利灵活配置混合A基金最新净值涨幅达2.99%

  金融界基金02月26日讯 中银益利灵活配置混合型证券投资基金(简称:中银益利灵活配置混合A,代码002616)02月25日净值上涨2.99%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1370元,累计净值为1.1900元。

  中银益利灵活配置混合A基金成立以来收益19.58%,今年以来收益9.22%,近一月收益8.60%,近一年收益11.24%,近三年收益--。

  中银益利灵活配置混合A基金成立以来分红1次,累计分红金额0.37亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理杨成,自2016年04月25日管理该基金,任职期内收益19.58%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有上海机场(持仓比例2.08%)、中国国航(持仓比例1.46%)、伊利股份(持仓比例1.40%)、中国平安(持仓比例1.30%)、中国中车(持仓比例1.23%)、紫金矿业(持仓比例1.00%)、恒瑞医药(持仓比例0.94%)、紫金银行(持仓比例0.01%)、上机数控(持仓比例0.01%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  1.宏观经济分析国外经济方面,全球经济处于复苏末端,美国经济有见顶态势,四季度美欧经济景气度均回落。从领先指标来看,美国经济景气度大幅回落,四季度美国ISM制造业PMI指数从三季度末的59.8下行至54.1,创两年以来新低,美国12月非农就业再度不及预期,失业率维持3.7%,美国通胀预期随着油价下跌而显著回落,美债主要收益率曲线相继逼平,美元指数趋势性转弱。欧元区经济景气度继续下滑,四季度制造业PMI指数从53.2进一步下行至51.4,欧央行实际上处于“松紧两难”的境地,确认12月底结束扩表,但核心通胀距离央行目标也仍有距离。日本经济复苏不及预期,四季度制造业PMI指数从52.5小幅回落至52.4,工业产值回落,核心通胀未见起色。综合来看,美国经济有所回落,2019年美联储预期加息次数显著下降,美元预计见顶,美债收益率预计继续下降;欧洲经济复苏前景一般,贸易战以及英国退欧等因素均存在负面影响;日本经济延续缓慢复苏。国内经济方面,融资需求继续下行,地方债务监管未见宽松迹象,叠加贸易战背景下外需走弱,经济下行压力增加。具体来看,四季度领先指标中采制造业PMI显著下行1.4个百分点至49.4,同步指标工业增加值1-11月同比增长6.3%,较三季度末回落0.1个百分点。从经济增长动力来看,出口受贸易战影响逐步体现,消费持续走低,投资低位震荡:11月美元计价出口增速较三季度末回落至5.4%左右,11月消费增速较三季度末大幅下行至8.1%;制造业投资维持强势,房地产投资高位回落,基建投资触底反弹,1-11月固定资产投资增速较三季度末小幅回升至5.9%的水平。通胀方面,CPI冲高回落,11月同比增速2.2%,PPI在大宗商品价格走低及高基数背景下加速回落,11月同比增速较三季度末回落至2.7%。2.市场回顾债券市场方面,四季度债市各品种均显著上涨。其中,四季度中债总全价指数上涨2.91%,中债银行间国债全价指数上涨2.91%,中债企业债总全价指数上涨1.42%。在收益率曲线上,四季度收益率曲线经历了小幅由陡变平的变化。其中,四季度10年期国债收益率从3.61%的水平下行38个bp至3.23%,10年期金融债(国开)收益率从4.20%下行55个bp至3.65%。货币市场方面,四季度央行货币政策整体中性偏宽松,资金面呈现总体宽松偶尔时点紧张的格局。其中,四季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.39%左右,较上季度均值小幅上升4bp,银行间7天回购利率均值在2.84%左右,较上季度均值抬升17bp。可转债方面,四季度中证转债指数下跌1.62%,主要是由于权益市场在经济下滑压力增加影响下,四季度跌幅较大。个券方面,利欧转债、鼎信转债、广电转债等中小品种整体表现相对较好,分别上涨7.76%、5.66%、4.57%。从市场波动情况看,在供给端压力相对平稳的背景下,权益市场的高波动及个券的条款博弈主导了转债价格的波动。往后看,经济尚未见明显的企稳信号,权益市场短期仍在震荡磨底期的概率偏大,转债在潜在的巨量供给之下,估值短期虽难见系统性的提升,但当前的估值水平在历史上已经较低,当前转债总体具有较好的风险收益比,用以博弈权益市场向上变盘的机会,同时随着品种的持续丰富,市场结构性机会带来的择券空间将继续增加。股票市场方面,四季度上证综指下跌11.61%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌12.45%,中小板综合指数下跌13.73%,创业板综合指数下跌11.30%。3.运行分析本基金在四季度延续单一沪市打新策略,积极参与沪市新股的网下申购,权益配置以低波动高分红大盘蓝筹为主,适当拉长了债券组合久期增持了中长期金融债。由于四季度权益市场持续下行,股票底仓下跌拖累了净值表现。

  报告期内基金的业绩表现

  报告期内本基金A类份额净值增长率为0.00%,同期业绩比较基准收益率为-6.75%;报告期内本基金C类份额净值增长率为0.00%,同期业绩比较基准收益率为-6.75%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

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