金融界基金02月26日讯 建信恒稳价值混合型证券投资基金（简称：建信恒稳价值混合，代码530016）02月25日净值上涨3.79%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9710元，累计净值为2.0710元。

　　建信恒稳价值混合基金成立以来收益114.81%，今年以来收益11.80%，近一月收益10.11%，近一年收益-10.12%，近三年收益25.30%。

　　建信恒稳价值混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.06亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吴尚伟，自2017年01月24日管理该基金，任职期内收益17.39%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有万润股份（持仓比例4.61%）、青岛啤酒（持仓比例3.53%）、香飘飘（持仓比例3.23%）、重庆啤酒（持仓比例3.11%）、天顺风能（持仓比例3.04%）、中炬高新（持仓比例2.99%）、保利地产（持仓比例2.99%）、洽洽食品（持仓比例2.89%）、中国中车（持仓比例2.74%）、国电南瑞（持仓比例2.58%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济方面，受全球经济增长放缓、中美贸易摩擦等多因素影响，2018年四季度宏观经济运行稳中缓降，但整体平稳。2018年10月份至12月份，制造业PMI指数分别为50.2%，50.0%和49.4%，PMI指数逐渐放缓且已经低于临界点，制造业景气度有所减弱，但生产指数仍在临界点以上，说明企业生产层面的积极因素仍在发挥支撑作用，整体表现出制造业稳中缓降的态势。从需求端来看，固定资产投资增速有所回升，1-11月累计增速5.9%，较9月末累计增速上升了0.5个百分点，其中制造业投资累计同比增长9.5%，增速相比于三季度末抬升0.8个百分点，对整体固定资产投资形成有力支撑。消费四季度增速稳中缓降，社会消费品零售总额11月末累计增速为9.1%，对比8月末下滑0.2个百分点。四季度进出口贸易增速出现回落趋势，11月末中国进出口贸易总额累计同比增长14.8%，相较于8月末放缓1.2个百分点。从生产端上看，11月末全国规模以上工业增加值累计同比实际增长6.3%，增速相比于二季度末回落0.2个百分点，其中高技术产业和战略性新兴产业增速仍较快。总体看，2018年四季度宏观经济整体出现稳中缓降的趋势，宏观经济有一定的韧性。通胀方面，今年四季度居民消费价格同比经历先升后降，而工业品同比增速持续下滑。资金面和货币政策层面，四季度资金面整体维持合理充裕水平，近期央行推出定向中期借贷便利(TMLF)、提高小微企业贷款考核标准，并决定于2019年1月下调金融机构存款准备金率1个百分点，为宏观经济提供更为宽裕的资金环境，并对冲春节前流动性缺口。三季度人民币汇率经历较大贬值逐渐缓解的过程，并在12月末美元中间价收于6.8632，较9月末升值0.23%。2018年四季度，上证指数下跌11.61%，创业板指下跌11.39%，行业层面普遍收跌，仅农林牧渔、综合和通信跌幅在5%以内，钢铁、采掘和医药生物跌幅最大，市场整体波动偏大。同时，12月中下旬美股出现大幅下挫，也带动A股市场走弱。本基金长期聚焦在具有持续内生增长的行业与公司，个股选择上综合考虑了潜在收益空间、未来景气度的变化、以及该公司的估值水平与增长速度的匹配情况。回顾四季度，本基金保持了中性略低的仓位，核心配置在食品饮料、轻工制造、旅游等消费类行业，看好品牌消费品通过渠道下沉和产品创新带来的收入利润持续增长，基于对宏观经济的展望，我们增加了必须消费品的配置比例；同时基于对行业景气度变化的判断，本基金也增加了风电设备、传媒、火电等板块的配置。回顾四季度的失误，我们低估了政策对医药板块的冲击力度，配置的医药股出现了较大跌幅；同时配置的航空板块和非银金融，也让我们的净值出现了一定损失。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期基金净值增长率-8.65%，波动率1.03%，业绩比较基准收益率0.71%，波动率0.01%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）