金融界基金03月05日讯 银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金（简称：银华瑞和灵活配置混合，代码005544）03月04日净值上涨1.67%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0944元，累计净值为1.0944元。

　　银华瑞和灵活配置混合基金成立以来收益9.44%，今年以来收益23.55%，近一月收益15.56%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为周书，自2018年12月27日管理该基金，任职期内收益24.31%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有山西汾酒（持仓比例7.89%）、贵州茅台（持仓比例6.70%）、中国平安（持仓比例6.18%）、洋河股份（持仓比例6.11%）、泸州老窖（持仓比例5.82%）、三一重工（持仓比例4.77%）、招商银行（持仓比例4.18%）、天地科技（持仓比例4.04%）、双汇发展（持仓比例2.97%）、老白干酒（持仓比例2.61%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年四季度开始，整体宏观经济仍面临内忧外患的局面，贸易战的进展一波三折，国内经济的压力逐步显现。与此同时，我们也看到了很多积极的变化，政策正在朝着更加宽松的方向转变，贸易战的情况有所缓和，预计政策传导具有一定的时滞，但最终会带来基本面的改善，管理人仍然对2019年保持乐观。2018年四季度，A股市场自10月初的高点持续阴跌，主要是受到了经济下行压力持续显现的影响。虽然宏观经济政策已经在三季度有所调整，由上半年的去杠杆演进为下半年稳杠杆，但是一来宏观货币政策的传到需要一定的时滞，二来本轮政策调整讲求有取有舍的适度原则，不搞无序货币投放，不搞盲目加杠杆，民营企业的融资大力支持，而地方政府的负债行为还在受到严厉管控，因此社会融资的经济货币指标的回升更需时日。于此同时，以中美贸易战为主的海外风险在四季度持续释放，进一步压制了经济预期和市场风险偏好。展望2019年，未来我们将更多的看到宏观政策的阶段性调整，来对冲经济回落，同时对于居民消费、扶贫、民营经济、先进制造业等重点领域的政策呵护，也可能不断出台。在经济增长数据寻底的同时，利好的信息来自于市场利率的下行、社会融资总量增速的企稳回升等。当前下跌很多是情绪性和惯性的因素，但是从中长期来看，市场的估值和股息率都已经具有吸引力了。管理人认为只要是真价值和真成长的投资标的，并且股价具备足够的安全边际，长期来看取得正收益的概率较大。未来我国资本市场将逐步与国际成熟市场接轨，我们将继续抓住业绩这条主线，进行深入的行业和公司基本面研究，自下而上精选个股，争取为持有人带来好的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.8858元；本报告期基金份额净值增长率为-10.41%，业绩比较基准收益率为-4.88%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）