金融界基金03月05日讯 华泰柏瑞行业领先混合型证券投资基金（简称：华泰柏瑞行业领先混合，代码460007）03月04日净值上涨2.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5550元，累计净值为1.5550元。

　　华泰柏瑞行业领先混合基金成立以来收益66.85%，今年以来收益32.12%，近一月收益19.71%，近一年收益-0.13%，近三年收益41.75%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吕慧建，自2009年11月18日管理该基金，任职期内收益86.45%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有温氏股份（持仓比例7.05%）、数知科技（持仓比例6.95%）、隆基股份（持仓比例6.18%）、浙江鼎力（持仓比例5.99%）、牧原股份（持仓比例5.71%）、美年健康（持仓比例5.62%）、恩捷股份（持仓比例5.25%）、跨境通（持仓比例4.59%）、先导智能（持仓比例4.51%）、通威股份（持仓比例4.40%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年四季度，中国经济延续回落降温势态，工业增加值、通胀、货币增速继续回落，12月份官方和财新PMI都跌破了50。困扰A股市场走势的中美关系等外部环境对市场的负向冲击进一步扩大。在十一休市期间，美国副总统彭斯在公开演讲中对中国进行了强烈攻击，海外股市大幅下跌。受各种负面因素影响，A股市场在国庆节后大幅跳水，加剧了民用企业大股东股权质押风险，市场恐慌情绪弥漫，上证指数创出新低2449点，可能进一步引发一系列连锁反应，冲击实体经济。在这种背景下，中国高层政治表态，央行、银保监会、证监会、地方政府分别出台救市政策，市场反弹，随后在2600点上下震荡盘整。2018年四季度，在A股市场恐慌性下跌阶段，银行等大盘、低估值板块股价走势具有相对防御性。随着市场反弹，板块走势延续分化走势，但强弱移位。从四季度整个时间段来看，创业板指数、上证50等宽基指数跌幅基本相当，幅度在11～12%左右。就行业走势而言，农林牧渔、通信、电气设备等行业指数跌幅不到5个百分点，而医药、食品饮料、钢铁、化工、采掘等几个行业的跌幅超过17%。本基金在四季度市场恐慌性下跌的过程中净值跌幅巨大。随着市场情绪趋稳，精选个股策略显现一定效果，部分持仓个股反弹幅度较大，养殖、光伏、新能源汽车、先进制造等行业个股取得显著超额收益。2019年A股市场仍将面临一些负面因素的压制。首先，中国经济仍将继续回落筑底；第二，全球主要经济体货币环境边际收紧，对资产价格形成压力；第三，全球政治经济环境存在很多不确定因素，中国首当其冲。从19年一季度的情况看，中国央行下调了存款准备金率，政府刺激政策的力度、节奏可能好于市场悲观预期。中美贸易谈判正在推进中，有望取得一定进展，有可能创造好于悲观预期的外部环境。另外，A股市场从17年四季度以来已经连续下跌了5个季度，这种情况过去仅在08年发生过。18年A股市场受事件冲击巨大，风险动荡指数在大部分交易时间内处在一个非常高的位置，这种情况在过去10年是第一次出现。2019年一季度，市场悲观预期会得到一定程度修复，海外资金继续流入，市场利率下行，低估值对A股股价走势提供支撑，我们对于A股市场的操作策略会相对积极。2019年A股市场的主要风险来自于经济回落背景下，企业盈利回落。从估值角度看，货币环境已经从降杠杆转向稳杠杆，货币边际环境甚至有可能走向有限宽松。我们的操作策略是回避经济回落影响较大的行业和公司，在景气向上的行业和公司中寻找投资机会，相对看好养殖、光伏、新能源汽车、先进制造。另外，我们认为医药行业医疗服务等子行业有防御性，有长期配置价值。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.177元，本报告期份额净值增长率为-8.55%，同期业绩比较基准增长率为-9.73%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）