金融界基金03月18日讯 东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金（简称：东方红智逸沪港深定开混合，代码004278）03月15日净值上涨1.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1982元，累计净值为1.1982元。

　　东方红智逸沪港深定开混合基金成立以来收益19.82%，今年以来收益10.11%，近一月收益3.97%，近一年收益1.57%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为周云，自2017年04月14日管理该基金，任职期内收益19.82%。

　　刚登峰，自2017年04月28日管理该基金，任职期内收益19.78%。

　　纪文静，自2017年04月28日管理该基金，任职期内收益19.78%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有绿城服务（持仓比例5.79%）、保利地产（持仓比例5.01%）、美的集团（持仓比例3.51%）、三安光电（持仓比例2.60%）、中南建设（持仓比例2.47%）、立讯精密（持仓比例2.43%）、伊利股份（持仓比例1.94%）、分众传媒（持仓比例1.75%）、招商蛇口（持仓比例1.18%）、太阳纸业（持仓比例1.12%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年四季度沪深300指数下跌12.45%，中小板指下跌18.22%，创业板下跌11.39%。2018年四季度A股整体继续走弱。仅有农林牧渔（-0.1%）通信（-4.0%）房地产（-5.4%）电气设备（-6.2%）等少数几个行业跌幅较小，钢铁（-19.0%）采掘（-18.0%）医药生物（-18.0%）食品饮料（-17.7%）等行业出现较大跌幅。目前中美贸易摩擦有缓和迹象，中美又回到谈判桌上来，虽然谈判结果不确定性很大，但是长期的竞争合作还是大方向，贸易争端是个长期的问题，会有反复，不能指望毕其功于一役。但是从长远来看，市场会逐步习惯于这种国际环境，更关键的是这也是我们对内改革开放的契机，从更长远的角度利好资本市场。国内的经济压力逐步显现，房地产产业链走弱势头比较明显，出口的环境也不乐观，到19年上半年这两部分的负面影响会更大。经济走弱已经成为一致预期，后面需要关注政策转向带来的边际变化，观察经济触底回升的信号。继续看好稳定性强的大众消费龙头与可选消费龙头；看好住宅后市场包括装修、家居、社区服务等机会；看好高端精密制造的产业集群优势与生产的相对优势；看好创新医药的龙头与医药服务龙头；看好供给侧收缩有效带来的竞争结构大幅改善的部分周期行业龙头。我们仍将追随社会发展的大趋势而选择收益的品种，选择优秀的公司，期望给投资者带来回报。债券方面，四季度经济数据下滑、社融仍然疲弱，原油价格大幅下跌，国内通胀担忧也较三季度缓解，债券收益率全面下行，10年国债下行40BP至3.2%附近。而信用债受益于宽信用政策的不断出台，市场风险偏好小幅回升，信用利差大幅压缩。展望2019年一季度，经济基本面方面，国内经济增速仍将呈下行态势，基建投资有望继续企稳，而制造业和地产投资将面临下行压力；海外经济指标持续走弱，中美贸易摩擦边际有所缓和，但仍存不确定性，一季度出口有可能出现负增长。通胀方面，食品价格上涨预计难以超出季节性，而受经济下行的影响，一季度PPI中枢预计处于低位，因此目前看通胀压力不大，但需关注猪价及原油价格的后期变化。政策方面，积极财政将发力稳增长，稳健货币政策将推动宽信用，目前受制于传导机制的不畅，各项政策的效果尚未体现，但后期市场在政策和基本面之间的博弈会加剧，从而波动会有所增加。综上，整体环境对于债券市场仍然有利，较为宽松资金面以及较低的回购利率使得债券票息收益更为确定，杠杆票息策略可能将继续提供丰厚的回报。利率债下行趋势不变，但空间缩窄、波动加大。信用债方面，虽然信用环境改善、市场风险偏好有所提升、信用利差有所压缩，但宽信用短期的传导效果仍有待观察，且2019年基本面下行风险或将取代杠杆风险，成为信用债市场更需要关注的核心因素。因此操作上仍需维持个券精细化操作。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日,本基金份额净值为1.0882元，份额累计净值为1.0882元；本报告期基金份额净值增长率为-2.73%，业绩比较基准收益率为-1.81%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）