金融界基金03月19日讯 民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金（简称：民生加银红利回报混合，代码690009）03月18日净值上涨1.69%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8080元，累计净值为2.1060元。

　　民生加银红利回报混合基金成立以来收益126.35%，今年以来收益16.95%，近一月收益8.13%，近一年收益-4.64%，近三年收益13.57%。

　　民生加银红利回报混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.80亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王亮，自2017年11月03日管理该基金，任职期内收益-3.05%。

　　刘旭明，自2018年11月08日管理该基金，任职期内收益10.85%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有格力电器（持仓比例4.81%）、贵州茅台（持仓比例4.10%）、美年健康（持仓比例4.07%）、海天味业（持仓比例3.74%）、万科A（持仓比例3.20%）、伊利股份（持仓比例3.04%）、洲明科技（持仓比例3.04%）、国星光电（持仓比例2.99%）、中信证券（持仓比例2.82%）、恒瑞医药（持仓比例2.82%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　国内宏观经济在四季度开始出现下滑，PMI在12月份跌破荣枯线，地产和汽车的销量增速也出现明显的下滑；与此同时以美股为代表的外围市场波动明显加大，受上述因素影响，国内股票市场在整个四季度呈现震荡下跌走势。本组合在四季度总体保持中性仓位，主要基于以下两个原因，一方面是尽管宏观经济开始下滑，但资本市场已经很大程度反映了悲观的预期，反倒是伴随着国家稳经济的措施陆续实施，最终的经济可能好于市场的悲观预期。另外一方面股票市场并未反映政府可能会出台的改革和减税措施。操作方面，本组合在四季度减持了仿制药和保险，主要是基于行业基本面数据明显弱于预期和政策因素导致的竞争格局可能明显变化。利用行业下跌的机会增持了白酒板块以及与宏观经济弱相关的板块。从中长期看，本组合主要配置在以下四个领域：1、消费领域的品牌公司，行业集中度提升以及消费升级将逐步改善行业的竞争格局，具有品牌力的优秀龙头企业价值将得到重估；2、医疗领域的医疗服务和创新药企业，中长期人口老龄化将导致医疗领域开支越来越大，而真正能够满足市场需求的医疗服务公司和提供好药的企业会越来越好；3、地产链上面的家电和家居公司，短期来看，伴随着经济增速下滑，地产板块的估值折价将伴随政策的边际放松而得到修复；中长期来看，产业链上面的家电和家居公司的渗透率和集中度都有较大的提升空间；4、新能源汽车领域，短期看行业还面临政府补贴退出的影响，但中长期看，国内优秀的零部件公司已经进入全球供应链体系内，未来有较大的成长空间。我们力求在合理的价格上面选取优质的细分市场龙头，跟随公司共同成长，赚取公司成长的钱。努力为持有人实现稳定、优异的投资收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.546元；本报告期基金份额净值增长率为-11.61%，业绩比较基准收益率为-2.54%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）