新华红利回报混合基金最新净值涨幅达2.63%

  金融界基金03月19日讯 新华红利回报混合型证券投资基金(简称:新华红利回报混合,代码003025)03月18日净值上涨2.63%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1445元,累计净值为1.1445元。

  新华红利回报混合基金成立以来收益14.45%,今年以来收益16.45%,近一月收益9.71%,近一年收益12.43%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为姚秋,自2017年03月27日管理该基金,任职期内收益14.45%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有荣盛发展(持仓比例2.09%)、羚锐制药(持仓比例1.71%)、泰禾集团(持仓比例1.69%)、华夏幸福(持仓比例1.62%)、国药一致(持仓比例1.52%)、九州通(持仓比例1.49%)、华侨城A(持仓比例1.41%)、九阳股份(持仓比例1.40%)、中国平安(持仓比例1.20%)、恒瑞医药(持仓比例1.15%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年四季度,经济数据总体延续前三季度的回落趋势,消费边际增速下降,基建投资未能有效企稳,地产数据继续转弱。资产价格的表现上,股弱债强仍是主要特征。总体风险偏好的下移、对业绩下行的担忧和边际上继续宽松的流动性状况,是造成这种特征的主要原因。资产配置方面,我们维持股债并重、回避转债的策略,注重股票估值与公司基本面的匹配度、注重债券收益率与宏观基本面的匹配度,着力防范信用风险。股票方面,我们坚持区间低估策略,即根据行业和个股的相对估值水平,对观察池内的标的进行排序,根据排序结果作为配置与调仓的依据。我们适当增配了一些前期受市场关注度较低但发展前景较好且业绩增速平稳的标的。我们根据市场总体的估值水平变化,适当增加了股票总仓位。分行业看,我们适当适当增加了银行行业、弱周期必选消费行业的持仓比例,并在医药行业、地产行业内部进行了一定的结构调整。四季度我们的组合未能实现超额收益,但我们相信,逻辑清晰且经过检验的区间低估策略能够在中长期实现较好的风险收益比。债券方面,我们维持中等久期、哑铃型配置的策略,根据市场收益率的变化,略微调降了组合久期。我们以高等级债券作为主要标的,回避存在潜在信用风险的个券。转债方面,由于优质标的稀缺、部分新上市的大盘转债转股溢价率仍然较高,我们依然没有参与二级市场投资。

  报告期内基金的业绩表现

  截至2018年12月31日,本基金份额净值为0.9828元,本报告期份额净值增长率为-1.38%,同期比较基准的增长率为-4.88%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2019年,对经济构成负面影响的因素已经基本显性化,但短期内趋势难以逆转。国内方面,基建和地产投资难以明显改善,消费随可支配收入走弱的趋势可能会持续较长时间。随着消费总量基数的增加,消费增速的小幅下滑对GDP增速的影响也会变得越来越大。棚改货币化的逐渐退出与三四线城市地产销售的走弱将对经济增速形成明显的负向拉动。国际方面,贸易战以及大国博弈的格局,以及背后反映的世界经济非均衡发展局面,将会持续伴随中国经济的发展过程。过去对经济增长贡献明显的出口拉动,在未来几年可能会明显变弱,同时部分出口导向型企业可能面临经营困境。与此同时,与出口间接相关的产业、产业链对海外依赖度高的产业也将面临考验。综合考虑国内外环境与国内经济结构问题,经济下行的趋势仍可能会持续较长时间。总体而言,拉动经济增长的旧动能越来越难以持续,新的增长引擎已经暂露头角,但仍难以扛起大旗。随着美国对中国的对抗立场越来越明显,中国经济短期面临较大挑战。经济边际走弱需要货币政策、财政政策、产业政策的适当调整来进行对冲。随着降准周期的开启和减税呼声的高涨,国内政策将成为呵护经济的重要力量,但由于地产、基建的基数过大,政策宽松也仅能对冲一部分增速下行的力量,政策的边际效果可能会明显弱于此前数次。从另一方面来看,国内经济具有齐备的产业部门、较高的生产效率以及日趋改善的微观生态环境,经济本身具备较强的抗风险能力,发生断崖式下行的可能性不大。股票市场估值水平接近历史底部,反映了较多悲观预期,因此,市场对利空的反应会逐渐钝化,而在利好来临、或者利空低于预期时,会有明显的向上空间。债市虽然受益于经济走弱,但收益率的变化已经对此有较多反映,长端收益率短期内继续大幅下行的概率不大,风险收益比在下降。对于转债,我们持续关注后续供给放量带来的配置机会。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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