金融界基金03月25日讯 中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金（简称：中欧睿泓定期开放混合，代码004848）03月22日净值上涨1.70%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0340元，累计净值为1.0340元。

　　中欧睿泓定期开放混合基金成立以来收益3.39%，今年以来收益13.34%，近一月收益6.84%，近一年收益2.38%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为曹名长，自2017年11月24日管理该基金，任职期内收益3.39%。

　　袁维德，自2018年03月28日管理该基金，任职期内收益3.47%。

　　蒋雯文，自2018年07月12日管理该基金，任职期内收益7.17%。

　　黄华，自2018年12月25日管理该基金，任职期内收益13.34%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有吉比特（持仓比例5.22%）、金科文化（持仓比例4.61%）、万科A（持仓比例2.75%）、格力电器（持仓比例2.63%）、保利地产（持仓比例2.53%）、海正药业（持仓比例2.22%）、中国汽研（持仓比例1.75%）、京新药业（持仓比例1.59%）、荣盛发展（持仓比例1.46%）、青岛海尔（持仓比例1.45%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　权益部分：2018年四季度市场整体呈震荡下跌态势，四季度，沪深300指数下跌12.45%、创业板指数下跌11.39%、中小板指数下跌18.22%。从行业来看，农林牧渔、公用事业、电力设备、地产等行业表现较好，医药、化工、电子、钢铁等行业表现较差。本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，坚守低估值蓝筹，精选个股，同时兼顾回撤，力图以尽量低的净值波动取得更高的收益。固收部分：12月全国制造业PMI回落并跌至荣枯线以下，各主要分项指标全线下滑。需求和生产喜忧参半。需求端，虽然地产销售增速反弹（主要因为基数低），但汽车销量同比增速为负，仍然在探底；生产端，虽然发电耗煤降幅继续收窄，但主要行业开工率普遍延续下滑趋势。企业盈利方面，国有企业累计利润增速降幅最大，增速领先优势已并不明显，这主要与上游行业利润回落有关，股份制企业也有所下滑，私营企业略有上涨。未来需求可能继续总体偏弱、PPI下行以及高基数背景下，明年开年工业企业利润增速仍面临较大下行压力，但随“稳定总需求”的逆周期政策相继落地，长期企业利润下行幅度总体可控。随着经济基本面的逐渐走弱，叠加国际形势，稳增长逐渐取代防风险，成为了今年经济工作的中心任务。整体来说，资金宽松已成定局，企业中长期贷款的扩张动能依旧不足，宽信用目标实现的阻碍不仅源自传导不够顺畅，需求的不足也是重要的原因之一，这极大低限制了货币刺激在稳增长方面的效用。此外，结构问题依旧严重，信用利差在货币投放加力、无风险利率稳中有降的情况下仍小幅抬升，说明民营及中小企业融资难融资贵的问题依旧待解，所以最快的解决办法仍然是货币宽松，货币溢出进入中小企业。在总量调控无法解决结构性问题的情况下，总量层面持续宽松必要性将明显降低，结构性调节将成为未来流动性环境调节的重点所在；同时央行也强调不会大水漫灌，而是为了配合积极财政政策需要货币政策的适度宽松。基金4季度通过市价减持和回售的方式，继续降低了固定收益持仓中的民营公司债，经济下行的大环境下，上市公司股东在较高估值水平上进行大比例股权融资，当权益市场表现不佳时，他们的偿还能力就会被质疑，且目前信用问题集中爆发，必须最大可能降低此类具有较大权益风险品种的公司债。同时，我们提高了利率债和高等级债券的持有，拉长了久期。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值收益率为-2.77%，同期业绩比较基准收益率为-3.86%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）