金融界基金03月27日讯 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金（简称：国泰金牛创新成长混合，代码020010）03月26日净值下跌1.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1620元，累计净值为2.2070元。

　　国泰金牛创新成长混合基金成立以来收益151.27%，今年以来收益25.08%，近一月收益5.64%，近一年收益0.43%，近三年收益19.43%。

　　国泰金牛创新成长混合基金成立以来分红7次，累计分红金额21.97亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为程洲，自2015年01月26日管理该基金，任职期内收益27.94%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有申通快递（持仓比例6.11%）、仙琚制药（持仓比例5.73%）、胜宏科技（持仓比例5.59%）、普洛药业（持仓比例5.37%）、大亚圣象（持仓比例5.28%）、景旺电子（持仓比例4.82%）、工商银行（持仓比例4.77%）、司太立（持仓比例4.59%）、中国平安（持仓比例4.55%）、天宇股份（持仓比例4.33%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年四季度A股市场走势与我们之前较为乐观的预期完全相反，沪深300指数在四季度下跌了12.45%，成为全年四个季度跌幅最大的一个季度，而创业板指数单季度下跌了11.39%，跌势有所减缓。分行业看，基本上绝大部分都出现了下跌，市场疲软的态势有所加剧。本基金在9月大幅提升了股票仓位，误判了市场趋势，对净值造成了一定的损失，而从品种看，四季度主要增持了未来两三年景气度有望持续提升的特色原料药和PCB行业，减持了产品有价格下跌风险的周期股，从调整结构上看还是取得了一定的收益。从整体持仓结构看，目前本基金重点配置了估值较低的金融股、经济下滑过程中依然能保持较高景气度的特色原料药和PCB行业，以及一些估值合理、盈利增长确定、且股价处于相对低位的行业龙头。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年第四季度的净值增长率为-13.18%，同期业绩比较基准收益率为-9.65%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年一季度，我们认为，经历了持续的下跌后，市场存在着估值修复的空间，一季度中美贸易谈判若能有好的结果，则前期过于悲观的市场情绪有望好转，市场可能会改变之前持续下跌的态势，进入一个箱体震荡的格局。操作方面，本基金会密切关注不同风险因素的变化，在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。（点击查看更多基金异动）