金融界基金04月01日讯 山西证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：山西证券改革精选灵活配置混合，代码005226）03月29日净值上涨1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9285元，累计净值为0.9285元。

　　山西证券改革精选灵活配置混合基金成立以来收益-7.16%，今年以来收益6.18%，近一月收益2.69%，近一年收益-5.44%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为蔡文，自2018年01月12日管理该基金，任职期内收益-7.16%。

　　刘俊清，自2018年05月03日管理该基金，任职期内收益-5.33%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有阳光城（持仓比例5.59%）、保利地产（持仓比例5.58%）、龙元建设（持仓比例4.92%）、银泰资源（持仓比例4.57%）、华侨城A（持仓比例4.30%）、万科A（持仓比例3.31%）、中南建设（持仓比例3.21%）、游族网络（持仓比例3.03%）、中金黄金（持仓比例2.80%）、山东黄金（持仓比例2.72%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本基金将采取积极的大类资产配置策略,注重风险与收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价值的股票和债券,力求实现基金资产的长期稳定增长。其中:股票投资策略主要采用事件驱动策略和红利投资策略作为核心的投资策略;固定收益类投资工具投资策略将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测未来利率变动

　　走势,自上而下地确定投资组合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。本基金成立于2018年1月,建仓期为1月月底。2018年A股整体震荡走低,上证综指全年涨跌幅为-24.59%,深证成指全年涨跌幅为-34.42%,创业板指全年涨跌幅为-28.65%。在市场整体低迷的情况下,资金避险情绪加剧,中信证券类行业29个行业全线下跌。近两年监管层的政策方向是去杠杆、从严和全面监管,确保不发生系统性金融风险。金融去杠杆是A股市场向下调整的部分原因,其他原因还包括人民币对美元贬值、中美贸易的摩擦和市场对股权质押爆仓的担忧等因素。因基金提前预判市场下行的风险,全年仓位一直处于较低的水平,并精选配置了一些防御性的个股和业绩确定性高的个股,因此在本轮市场震荡下行中回撤较小。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末山证改革精选基金份额净值为0.8745元,本报告期内,基金份额净值增长率为-12.55%,同期业绩比较基准收益率为-11.57%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　尽管2018年A股市场的跌幅很大,但目前A股的整体投资价值已经具备。在"经济逐步见底+利率中枢下行+政策支持"的宏观背景下,由于科创板的预期,以科技为主的成长股有望成为弹性最强的品种。一方面,在经济下行及转型的大背景下,金融、地产、基建等板块在政策宽松预期下可能会有所表现。另一方面,1月份的市场热点战略新兴产业,如消费电子、云服务、智能装备、新能源车等题材都具备一定的持续性,也可能是今年投资的重点。（点击查看更多基金异动）