金融界基金04月01日讯 招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金（简称：招商MSCI中国A股国际通指数A，代码005761）公布最新净值，上涨3.64%。本基金单位净值为1.0769元，累计净值为1.0769元。

　　招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金成立于2018-04-13，业绩比较基准为“银行活期存款*5.00% + MSCI中国A股国际通指数*95.00%”。 本基金成立以来收益7.69%，今年以来收益24.67%，近一月收益4.76%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/591），成立以来，本基金排名同类（366/724）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为白海峰，自2018年04月13日管理该基金，任职期内收益7.69%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例4.41% ）、中国平安（持仓比例3.70% ）、招商银行（持仓比例3.33% ）、上汽集团（持仓比例1.91% ）、兴业银行（持仓比例1.79% ）、浦发银行（持仓比例1.66% ）、工商银行（持仓比例1.64% ）、农业银行（持仓比例1.54% ）、中国建筑（持仓比例1.46% ）、海康威视（持仓比例1.43% ）、中国人民保险集团（持仓比例0.60% ）、紫金银行（持仓比例0.00% ）、上机数控（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为23.47%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例4.68% ）、中国平安（持仓比例3.95% ）、招商银行（持仓比例3.44% ）、上汽集团（持仓比例2.09% ）、兴业银行（持仓比例1.95% ）、浦发银行（持仓比例1.83% ）、工商银行（持仓比例1.82% ）、美的集团（持仓比例1.60% ）、中国石化（持仓比例1.59% ）、长江电力（持仓比例1.53% ），合计占资金总资产的比例为24.48%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，全球经济同步复苏的进程暂时中断。上半年中国国内货币、财政、金融监管明显收紧，全年社会融资规模同比增长9.78%，增速创历史新低，叠加中美贸易摩擦、美联储持续加息与缩表，中国经济面临较大下行压力，全年GDP同比增长6.6%。受上半年政策收紧、下半年经济与盈利周期性下行影响，A股经历多轮调整，全年沪深300指数、中小板指数、创业板指数分别跌25.3%、37.8%和28.7%，上证综指创2009年以来最大年跌幅。从Wind行业看，工业、材料、信息技术等行业跌幅超30%，公用事业和金融业跌幅相对较小。基金成立之后不久中美贸易摩擦开始恶化，为减少组合回撤，我们采取分阶段建仓策略，逢低建仓，直至建仓期结束才完成建仓工作，为组合贡献了较大的超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金A类份额净值增长率为-13.62%，同期业绩基准增长率为-27.57%，C类份额净值增长率为-13.93%，同期业绩基准增长率为-27.57%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2019年，预计中国经济呈现前低后平的走势。全球经济的疲软表现将制约全球流动性收紧态势，美联储的加息进程可能放缓，但在中美贸易谈判尚存较大不确定性背景下，外需和出口仍不明朗；在出口继续下行、房地产市场可能继续放缓的背景下，尽管我们预计2019年货币政策将转向适度宽松、财政政策将更加积极，但考虑到政策作用的时滞以及杠杆率、通胀压力对政策力度的制约，中国经济在上半年将继续下行，而在下半年走势可能趋稳。A股当前的估值水平显示市场整体处于风险释放的后半程，很难再重现2018年的下跌幅度，部分行业如金融、地产、TMT板块的盈利和估值水平已经回到了合理区间。贸易摩擦下A股上市公司的盈利增长可能继续下行，但市场在货币政策放宽和北上资金流入的背景下，预计A股估值有望有所修复。