金融界基金04月02日讯 国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金（简称：国投瑞银稳健增长混合，代码121006）04月01日净值上涨2.62%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4860元，累计净值为2.5820元。

　　国投瑞银稳健增长混合基金成立以来收益231.77%，今年以来收益24.14%，近一月收益7.76%，近一年收益3.77%，近三年收益23.45%。

　　国投瑞银稳健增长混合基金成立以来分红5次，累计分红金额3.34亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为孙文龙，自2015年05月09日管理该基金，任职期内收益20.93%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有柳药股份（持仓比例4.49%）、新华保险（持仓比例4.04%）、绝味食品（持仓比例3.97%）、景旺电子（持仓比例3.89%）、温氏股份（持仓比例3.77%）、璞泰来（持仓比例3.37%）、洲明科技（持仓比例3.36%）、中直股份（持仓比例3.33%）、葵花药业（持仓比例3.30%）、新宙邦（持仓比例3.15%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年,国内金融去杠杆、银行表外资产收缩导致社融增速逐月下行，信用收缩对企业经营特别是高财务杠杆企业带来较大压力。房地产销售也呈缓慢下行趋势，而新开工一直维持高位，基建低位运行。中美贸易摩擦为中长期经济发展带来了不确定性，尤其对出口占比较高的企业增加了风险。十年期国债收益率全年下行接近70BP，PPI也高位回落，CPI稳定在2%附近。国内A股市场可以说是全面的熊市，沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌25.3%、33.3%、36.9%，风格上大市值股票占优。分行业看，所有行业都是下跌的，跌幅较少的行业包括餐饮旅游、银行，其余行业跌幅几乎都超过20%。本基金全年平均维持中性仓位，持仓主要配置在医药、电子、化工、非银、电气设备等行业，医药行业略微贡献负收益、但是有相对收益，电子、电气设备对基金净值都是负贡献，化工由于及时止盈、对净值是正贡献。从业绩的归因分析来看，风格因子是负贡献，个股选择和择时是正贡献，行业配置几乎是平的。本基金将沿着产业变迁、股东回报、行业景气变化的思路，持有具备长期竞争优势的细分行业龙头，分享公司业绩成长，争取获取绝对收益和相对收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.197元，本报告期份额净值增长率-13.57%，同期业绩比较基准收益率为-14.01%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，国内政策已经明显转向，金融从去杠杆到稳杠杆，货币政策保持宽松，财政政策开始研究普惠性减税降费，政策对经济的托底意图明显。尽管企业及居民杆杆较高、经济回落导致有效需求不足，今年上半年经济依然延续缓慢下行趋势，但政策累计效应有望逐步显现，企业盈利拐点有望在今年年中某个时间点获得市场认可，尤其是中下游行业的改善更为明显。另外，如果中美贸易阶段性缓和，对经济企稳也有较大帮助。我们对股票市场的整体判断是谨慎乐观，主要逻辑是：（1）货币财政政策已经实质性转向，企业盈利将在年中某个时间点见到低点，（2）中美贸易摩擦阶段性缓和，有利于提升市场风险偏好，（3）A股估值处于历史底部区域、风险溢价处于高位。基于以上判断，相比去年，我们在股票仓位上会更加积极，在行业和公司层面，重点关注生猪养殖、军工、医药、新能源车、电子、食品等细分行业龙头公司。（点击查看更多基金异动）