金融界基金04月02日讯 摩根士丹利华鑫新趋势灵活配置混合型证券投资基金（简称：大摩新趋势混合，代码001738）04月01日净值上涨3.47%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9310元，累计净值为0.9310元。

　　大摩新趋势混合基金成立以来收益-6.90%，今年以来收益25.15%，近一月收益13.03%，近一年收益-0.56%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为缪东航，自2017年11月27日管理该基金，任职期内收益-6.90%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有国电南瑞（持仓比例6.55%）、比亚迪（持仓比例5.37%）、三环集团（持仓比例5.19%）、万科A（持仓比例4.54%）、绝味食品（持仓比例4.48%）、汤臣倍健（持仓比例3.94%）、迈瑞医疗（持仓比例3.81%）、中国铁建（持仓比例3.66%）、海天味业（持仓比例3.22%）、天润乳业（持仓比例3.08%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2018年，市场总体大幅下跌，相对具备防御性的休闲服务、银行和食品饮料板块跌幅相对较小，弹性较大的电子、有色和传媒板块跌幅较大。主要原因是：1）2018年宏观经济面临较大的下行压力，同时，2018年外部环境较差，中美之间的贸易战时有反复；2）三四线城市的棚改进度放缓，导致部分消费品的需求走弱；3）手机等消费电子产品的需求低迷，导致电子行业整体景气度较差。本基金在2018年前三个季度中使用偏低估值的投资策略，同时维持了行业的均衡配置，以期能够紧跟业绩比较基准表现。本基金于四季度对组合进行了一些调整。在调整的过程中，股票仓位基本保持稳定，本基金采取了以下个股调整思路：1）大众食品在经济下行的情况下，受到的影响较小，本基金增持大众消费品中的必需消费品；2）医药股受到带量采购政策的影响，估值大幅下降，本基金减持了药品，增大了医疗器械的配置；3）计算机行业的业务模式具有较强的客户粘性，业务的抗风险能力较强，本基金增持了计算机板块。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2018年12月31日,本基金份额净值为0.7439元，累计份额净值为0.7439元，报告期内基金份额净值增长率为-25.94%，同期业绩比较基准收益率为-11.28%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于2019年宏观经济景气度，我们保持相对谨慎。目前三四线城市的棚户区改造有所减弱，地产销售下行的压力较大，在政府的基建没有大规模启动之前，投资仍然有下行压力。贸易战对进出口开始出现实质性影响，同时，由于居民的杠杆水平较高，制约了居民对汽车和旅游等可选消费品的支出。证券市场方面，我们认为市场的估值将出现提升。由于2018年A股的估值大幅下移，在流动性宽松的背景下，预计A股的估值水平总体将有所提升，但对于A股估值水平的提升也不宜过度乐观，因为港股通分流了部分A股的流动性。与此同时，海外市场预计将继续低迷，处于估值底部的A股或将成为外资配置的重点，基本面扎实的白马股可能获得外资的持续流入。（点击查看更多基金异动）