金融界基金04月02日讯 华夏研究精选股票型证券投资基金（简称：华夏研究精选股票，代码004686）公布最新净值，上涨2.65%。本基金单位净值为1.0125元，累计净值为1.0125元。

　　华夏研究精选股票型证券投资基金成立于2017-09-06，业绩比较基准为“沪深300指数*90.00% + 上证国债指数*10.00%”。 本基金成立以来收益1.25%，今年以来收益27.28%，近一月收益6.29%，近一年收益4.72%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（172/592），成立以来，本基金排名同类（492/715）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为14.25%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为林晶，自2017年09月06日管理该基金，任职期内收益1.25%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例3.53% ）、中国平安（持仓比例3.49% ）、交通银行（持仓比例3.26% ）、贵州茅台（持仓比例3.20% ）、光大银行（持仓比例3.09% ）、兴业银行（持仓比例3.03% ）、平安银行（持仓比例3.01% ）、农业银行（持仓比例3.01% ）、保利地产（持仓比例1.84% ）、美的集团（持仓比例1.71% ），合计占资金总资产的比例为29.17%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例5.39% ）、农业银行（持仓比例4.14% ）、中国平安（持仓比例4.03% ）、吉艾科技（持仓比例3.68% ）、华泰证券（持仓比例3.13% ）、南京银行（持仓比例2.78% ）、招商银行（持仓比例2.55% ）、兴业银行（持仓比例2.55% ）、平安银行（持仓比例2.13% ）、贵州茅台（持仓比例2.13% ），合计占资金总资产的比例为32.51%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，国际主要经济体经济均趋势向下，美国表现相对较好；中国经济增速逐季下行，固定资产投资增速大幅下滑，PMI指数在年底跌至枯荣线以下，创16年以来新低。受贸易战影响，抢出口造成出口增速维持前11个月的两位数增长，但后续下滑压力较大。受到经济下滑预期和房地产消费挤出的影响，居民消费增速跟随经济同时出现了放缓。2018年A股市场整体出现大幅回调，上证综指全年下跌24.5%。上半年，受到中美贸易摩擦和财政收支压力的影响，中国政府对政府补贴削减速度大幅加快，以可再生能源和新能源车为代表的行业调整较多；同时在经济下行叠加去杠杆的大背景下，部分高杠杆民营企业陷入融资困难的不利局面，股权质押爆仓风险频出。下半年，政府提出稳杠杆，通过定向降准、纾困基金等稳定民营企业预期，股票市场风险偏好有所提升，出现一定反弹。但伴随着经济数据的持续向下，中游投资及下游消费数据出现回调，以白酒家电为代表的消费蓝筹调整带动大盘继续下行。2018年，本基金坚持以跑赢沪深300为主要投资目标，全年收益率为-19.85%，相对沪深300指数的超额收益为5.45%。本基金行业层面基本维持中性配置，充分发挥资深研究员在各行业的专家经验，优选个股，超过2/3的行业组合跑赢各自行业基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日，本基金份额净值为0.7955元，本报告期份额净值增长率为-19.85%，同期业绩比较基准增长率为-22.52%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，全球宏观经济见顶，国内经济增速上半年预计仍将持续下滑，抢出口效应使得上半年出口压力较大，地产销售放缓对房地产固定资产投资形成压力；下半年稳经济的政策将逐步见效，社会融资总量增速或将出现反弹，国内经济有望触底扭转下行的趋势。财政政策大规模减税，企业及居民负担有所减轻，对企业盈利和居民消费将有所促进。目前A股估值水平纵向看处于历史较低区间，横向看相比国际主要市场也有较大的吸引力，宽松的货币政策有助推动利率水平的下行，以及提升股票市场的估值。长期看，保险资金、社保、地方养老金，以及A股加入MSCI带来的海外资金等仍会持续进入A股。本基金将继续秉承精选个股的初衷和特色，行业配置上将在沪深300行业权重的基础上小幅微调优化，重点在各行业内精选具备较强竞争力、业绩成长性好且估值合理的股票进行配置，以持续跑赢基准为长期投资目标，力争为基金持有人赢得长期稳健回报。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。