金融界基金04月04日讯 泰达宏利红利先锋混合型证券投资基金（简称：泰达宏利红利先锋混合，代码162212）04月03日净值上涨1.74%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1110元，累计净值为1.6750元。

　　泰达宏利红利先锋混合基金成立以来收益69.04%，今年以来收益33.53%，近一月收益10.99%，近一年收益1.00%，近三年收益8.94%。

　　泰达宏利红利先锋混合基金成立以来分红22次，累计分红金额2.92亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘欣，自2019年01月09日管理该基金，任职期内收益27.41%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有平高电气（持仓比例5.11%）、山东黄金（持仓比例4.92%）、宁德时代（持仓比例4.66%）、北方华创（持仓比例4.24%）、亿纬锂能（持仓比例4.23%）、中国中车（持仓比例4.06%）、中兴通讯（持仓比例3.87%）、许继电气（持仓比例3.80%）、隆基股份（持仓比例3.45%）、中科信息（持仓比例2.69%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年全年，A股整体呈现出震荡下行趋势，主要市场指数跌幅约20%-30%。具体从风格上看，代表大盘蓝筹股票的上证50指数、沪深300指数和代表高股息率的中证红利指数下跌较少，代表中小盘的中证1000指数下跌较多；分行业看，金融、消费等行业较为抗跌。纵观2018年，A股的下跌是从估值适中位置下跌至估值较低的位置，反映出整体投资者对经济的悲观预期。在风格上，市场整体上延续了2017年的格局，即具有市场龙头地位，盈利质量较好的龙头公司下跌较少；而为数众多的，盈利能力平平的中小公司下跌较多。在此之中，股权质押比例较高、财务压力较大、商誉减值压力较大的公司成为金融压缩大环境下的重点问题领域。我们认为2018年的市场风格形成是2017年的延续，背后的主要原因是监管环境自2017年以来的持续转变，一方面严厉打击非法资本运作，另一方面鼓励外资等长期投资者进入A股市场，从而在运行环境和资金结构两个层面对A股产生深远的影响。在外部环境上，受中美贸易战影响的部分涉及大量进出口的行业，尤其是与海外有广泛技术合作的电子等行业下跌较多，成为整体市场风格大背景外的另一主要变量。本基金在操作中，依据基金合同，主要投资于具有较高分红收益率的上市公司股票，辅以小幅战术性调整以平滑组合波动。在持仓结构上采用分散持股的策略，降低单一个股对组合造成的冲击。本报告期内，本基金增加了有色金属、基础化工、电子元器件板块的配置，减少了医药、非银行金融、电力及公用事业板块的配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.832元；本报告期基金份额净值增长率为-26.34%，业绩比较基准收益率为-17.63%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，我们延续与前几个季度相同的观点，依然维持对市场整体长期看多的观点，认为当前是长期低估值区间，甚至是较极端的低估值，值得长期配置。尽管经济基本面仍不容乐观，但当前政府已对经济状况有充分的认识并有针对性的出台各项政策对经济进行支撑，这对估值处于极低区域的股票市场形成正向刺激。此外，引导资金流向实体经济尤其是新经济领域，需要直接融资体系的发展即资本市场的发展，这也需要权益市场维持相对合理的估值水平。目前市场普遍的一致预期认为下半年股市企稳上涨，而我们会更乐观一点认为此时点可能提前至上半年。在风格层面，我们依然坚持蓝筹股占优的看法。从长期看，长期资金增量基本来自海外机构资金和养老资金的趋势只会增强不会减弱，这成为支持优质蓝筹股在中长期成为配置首选的最重要原因。从中短期看，政策对于中小企业的支持，流动性的适当宽松，将会对中小企业产生更强的边际性改善。我们倾向于认为短期大小盘均有投资机会，而中长期更看好优质蓝筹。当前市场的主要风险来自美国内部政治矛盾问题以及经济下行的可能性，叠加美股长期处于估值高位，从而可能引发的全球金融系统的不确定性。基于基金合同与投资观点，我们主要配置于具有连续高分红历史，预期股息率较高的高分红公司股票。同时在战术上，本基金会适当考虑市场风格变化，采取对应小幅调整，平滑组合在不同风格下的表现。本基金在持仓上相对分散，以平衡组合风险。（点击查看更多基金异动）