金融界基金04月12日讯 易方达蓝筹精选混合型证券投资基金（简称：易方达蓝筹精选混合，代码005827）04月11日净值下跌2.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2405元，累计净值为1.2405元。

　　易方达蓝筹精选混合基金成立以来收益24.05%，今年以来收益30.98%，近一月收益10.97%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张坤，自2018年09月05日管理该基金，任职期内收益24.05%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例10.11%）、五粮液（持仓比例9.42%）、腾讯控股（持仓比例6.88%）、海康威视（持仓比例6.08%）、泸州老窖（持仓比例5.08%）、华兰生物（持仓比例4.86%）、上海机场（持仓比例4.46%）、海尔电器（持仓比例4.30%）、北京首都机场股份（持仓比例4.15%）、三生制药（持仓比例4.07%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年全年，A股市场震荡下跌，沪深300指数下跌25.31%，上证指数下跌24.59%。香港市场同样下跌，恒生指数下跌13.61%，恒生中国企业指数下跌13.53%。宏观经济方面，年初市场普遍对经济前景较为乐观，但在去杠杆政策的引导下，流动性整体保持较紧的状态，部分杠杆率高的企业出现了资金链紧张的情况。从一季度末开始，市场逐步形成经济转弱的预期。该预期在三季度和四季度开始逐步兑现，经济开始呈现趋缓的态势。政策方面也逐步变化，导向从去杠杆逐步转变为稳杠杆，整体流动性水平有所放松。股票市场方面，所有行业均下跌，全年来看，银行、餐饮旅游、食品饮料行业跌幅较小，而有色、电子、传媒等行业跌幅较大。本基金成立后在四个月内逐步实现了建仓，力图在A股市场和香港市场配置业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的优秀企业，长期持有，分享这些优秀企业的经营成果。重点配置的公司所在行业主要包括：消费、科技、医药、机场等。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.9471元，本报告期份额净值增长率为-5.29%，同期业绩比较基准收益率为-6.76%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　经过去杠杆、贸易战等因素在一整年的不断发酵，2018年市场对2019年的中国经济前景和企业盈利预期不断下调，这种情形和2017年市场对2018年的不断上调的预期正好相反。站在当前时点，很难对2019年的经济前景和企业盈利做高确信度的判断。但站在更长的视角来看，中国经济的逐步减速是很难避免的。这对于股票市场的投资者来说却未必是坏消息，反而很可能是好消息。从海外的经验来看，行业增速放缓后，行业格局的稳固性会更强，企业家和投资者的预期会更加理性，在资本开支和竞争方面会更加谨慎，行业的竞争格局得到逐步改善，企业的利润率和周转率得到提升，从而提升企业的净资产回报率和自有现金流。这些现象，在美国的资本市场出现过，在中国的家电行业也发生过。投资策略方面，仍将坚持自下而上的选股策略，争取和一批中国最优秀的企业站在一起，分享这批优秀企业的成长。具体来说，坚持深度研究，选择生意模式优秀（生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智的进行分配）和企业竞争力突出（同行中具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力）的高质量企业。在短期行业遇到不利情形时以较低的估值介入，争取获得高确信度的长期复合收益。（点击查看更多基金异动）