光大保德信动态优选混合基金最新净值跌幅达2.17%

  金融界基金04月12日讯 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金(简称:光大保德信动态优选混合,代码360011)04月11日净值下跌2.17%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0840元,累计净值为2.0190元。

  光大保德信动态优选混合基金成立以来收益142.71%,今年以来收益25.17%,近一月收益-2.95%,近一年收益4.33%,近三年收益9.37%。

  光大保德信动态优选混合基金成立以来分红11次,累计分红金额8.78亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为戴奇雷,自2015年05月20日管理该基金,任职期内收益-5.14%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有山东黄金(持仓比例8.00%)、天润乳业(持仓比例7.92%)、兆易创新(持仓比例4.11%)、宋城演艺(持仓比例2.58%)、国睿科技(持仓比例2.23%)、中金黄金(持仓比例2.16%)、用友网络(持仓比例2.04%)、中科曙光(持仓比例2.03%)、扬杰科技(持仓比例2.03%)、中直股份(持仓比例2.00%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾去年年报,本基金认为,以美国次贷危机为代表的本轮全球资本主义危机的根源在2008年之后并未得到厘清,这是生产资料私有制和社会化大生产不可调和的矛盾的必然产物,危机踩着历史韵脚衍化的概率在进一步提升。以“美国优先”为代表的民粹主义和民族主义开始崛起,全球经济金融体系面临二战以来最严峻的挑战。短期看,2018年的A股市场面临库存周期上升动能逐渐丧失的压力,企业盈利要重视“三周期共振下行”的负面影响。在此背景下,国内政策层面的变化显得尤为重要,“以经济建设为中心”的表述在党的十九大报告中让位于“高质量发展”,上游周期性行业利润同比继续改善的弹性较为有限;主要矛盾从“人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”切换为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,金融去杠杆是“防范化解重大风险”的重要内容,市场流动性改善空间也较有限。回顾本基金在2018年的运作,超额收益主要产生于一季度和四季度,一季度的超额收益主要来源于对半导体产业链相关股票的配置,四季度的超额收益主要来自于大盘股在横盘半年后出现的破位补跌。二季度中规中矩,三季度略有超额损失来自于7月份以后增加了弹性较大科技成长股的配置,而三季度以上证50为代表的大盘股强势横盘的同时,中小创风格承受压力较大。值得反思的是个别重仓品种较其行业龙头产生了超过20个百分点以上的超额损失,尽管本基金非常看好其长期成长潜力,但在期限和风格错配的市场环境下,同产业发展需要的时间维度相比,二级市场时间维度下的过度重仓需要更加审慎。总体来看,本基金在2018年保持了一贯的审慎和均衡的风格,净值回撤幅度相对可控。

  报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内份额净值增长率为-13.49%%,业绩比较基准收益率为-11.02%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望未来,长期而言,以2008年次贷危机为标志的本轮康波下行期进入最后一个阶段:康波萧条,历史趋势体现出意识形态趋于极端化和自由主义式微的特征。政策层面上,财政政策和货币政策效用递减,未来只有收入分配政策和产业政策才有望引领全球走出这一轮萧条。由此,在逻辑上,中期而言,新一轮朱格拉周期呼之欲出。十八大之后,得益于中国共产党执政和中国特色社会主义制度与生俱来的天然优势,中国已开始并正在进行收入分配格局的调整,走在人类社会发展的正确道路上。2019年美国的相对弱加息和欧美货币政策分化的收窄或将支持美元走弱,美长债收益率对新兴市场资产的压制也将得到改善。预计2019年新兴市场股市将跑赢成熟市场,中国作为新兴市场的价值洼地显示出较高的配置价值。具体到A股而言,我们认为当前权益资产风险收益比良好,2019年A股有望结束过去三年的系统性熊市,随着美林时钟开始走出“滞涨”泥潭,无论从当前市场存在的显著认知偏差还是从距离历史极值10%左右的市场估值水平来看,权益资产都有望获得一个较友好的环境。尤其是去年12月下旬中央经济工作会议明确了2019年的七项重点工作,将极大提振市场信心,2019年A股的系统性上行机会显著大于下行风险。基于上述判断,2019年我们将在成长和价值领域更为积极地寻找具有良好性价比的投资机会,在能够引领我们走出这一轮康波萧条的革命性创新中坚定探索、反复耕耘。展望新的一年,本基金管理人将继续勤勉尽责,力争帮助基金的长期持有人在岁月中感受时间玫瑰的清香,为持有人创造长期持基的“复利魅力”。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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