金融界基金04月12日讯 广发沪港深行业龙头混合型证券投资基金（简称：广发沪港深龙头混合，代码005644）04月11日净值下跌1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9309元，累计净值为0.9309元。

　　广发沪港深龙头混合基金成立以来收益-6.91%，今年以来收益10.31%，近一月收益2.95%，近一年收益-6.33%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为余昊，自2018年03月21日管理该基金，任职期内收益-6.91%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.02%）、建设银行（持仓比例5.93%）、农业银行（持仓比例5.73%）、香港交易所（持仓比例4.91%）、中国太平（持仓比例3.15%）、友邦保险（持仓比例3.10%）、汇丰控股（持仓比例2.99%）、中国神华（持仓比例2.44%）、融创中国（持仓比例2.20%）、中国人寿（持仓比例2.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，全球权益市场多有波折。港股和A股市场先扬后抑，最后加速下跌。从盈利角度看，中国企业盈利结束两年的上调，大约从第三季度开始下调。从国内的流动性角度看，去杠杆从年初开始对信用环境造成大幅的负面影响，同时贸易战和美股大跌先后给市场造成了额外的负面影响。全年市场风险偏好和市场表现出现错配，导致市场连续大跌。美股相对较好，前三季度延续了多年的牛市，屡创新高，而后在十月份和十二月份轮番大跌，企业盈利在四季度也体现出负面的趋势，同时对2019年的盈利展望较为悲观。减税之后盈利增速的自然回落和贸易战给全球经济带来的不确定性是美国企业盈利展望变弱的主要原因。从国内角度看，上半年较紧的信用环境和企业盈利周期自然的下滑构成了对权益类市场很不友好的环境，而下半年政策层面已经开始着手解决各种问题，比如宽货币宽信用，比如保护民营经济等。管理人认为政策底部较为显著，而企业盈利的真正改善可能在2019年还来不及发生，虽然市场预期可能先行改善。2018年本基金成立并完成建仓。广发沪港深行业龙头2018年在行业方面，主要关注金融、科技、工业和公用事业。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，本基金的净值增长率为-15.61%，同期业绩比较基准收益率为-14.24%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　管理人认为目前中国和美国站在不同的盈利和流动性位置上。中国正在由宽货币过渡到宽信用，如果宽信用能在未来两个季度具体的体现到信用传导工具比如地产和基建上，那可能中国企业盈利目前就是个底部区域，即使本轮的信用宽松是弱宽松，充裕的流动性环境有望给A股带来额外的动力，并拉升港股估值。而美国正在货币政策收紧的后期，企业盈利已经开始下调。所以管理人在对新的一年市场看法上对港股和A股相对乐观，而对美股更为谨慎。管理人将保持谨慎态度，重视现金流好的低估值品种。（点击查看更多基金异动）